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美股財報季進入尾聲，但本週市場依然充滿關鍵資訊。從重量級科技大會、最新的就業數據，到企業分拆的里程碑，投資人有許多需要密切關注的焦點。以下是本週美股市場的核心觀察重點。
AI推升資安需求，這2檔財報成焦點
帕羅奧圖網路(PANW)將於週二盤後公布財報，而眾擊(CRWD)與博通(AVGO)則在週三接棒。市場已逐漸認同AI是資安供應商的龐大助力，帶動帕羅奧圖網路(PANW)與眾擊(CRWD)股價創下歷史新高。正因股價已大幅超越年初AI驅動拋售潮前的紀錄，市場對財報的標準也隨之提高。優於預期的數據只是基本要求，管理層對短期前景的展望，以及AI深入企業應用後對資安需求的實質幫助，才是投資人關注的重點。
此外，我們也關注這兩家公司在四月推出新專案後的進展。由Anthropic發起的Project Glasswing旨在防範未發布的AI模型對全球科技基礎設施造成的潛在風險；而眾擊(CRWD)推出的Project QuiltWorks則致力於縮小企業的AI漏洞。根據LSEG的預估，帕羅奧圖網路(PANW)每股盈餘預估為0.80美元，營收達29.4億美元；眾擊(CRWD)每股盈餘預估為1.07美元，營收為13.6億美元。
博通AI營收動能強勁，關注客製化晶片進展
博通(AVGO)在上週五創下歷史新高，面對市場的高度期待，單純擊敗營收與獲利預期已略顯不足。投資人需要看到其網路與客製化晶片業務的AI營收維持強勁動能，該部門主要為Alphabet(GOOGL)旗下的Google等科技巨頭共同設計晶片。執行長陳福陽是否會宣布新的客製化晶片客戶將是一大亮點，目前已知客戶包含Meta(META)與Anthropic。陳福陽對客戶未來12到18個月支出意願的評論將備受矚目。LSEG數據顯示，博通(AVGO)每股盈餘預期為2.42美元，營收預估達224.8億美元。
輝達與安謀登台北電腦展，聚焦AI應用革命
本週輝達(NVDA)、安謀(ARM)與微軟(MSFT)將在各大科技會議上探討人工智慧的最新發展。輝達(NVDA)執行長黃仁勳於半導體供應鏈重鎮台灣的台北國際電腦展發表主題演講，市場高度期待他上週暗示的驚喜新產品，許多跡象指向搭載Windows系統的個人電腦。目前市面上的Windows筆電主要將輝達(NVDA)的圖形處理器與英特爾(INTC)等其他公司設計的中央處理器搭配使用，尚未出現同時搭載輝達(NVDA)雙晶片的產品。
安謀(ARM)執行長Rene Haas也將發表主題演講，其股價近期表現強勢。市場將關注其內部資料中心處理器需求、供應鏈產能，以及在機器人領域的廣泛應用。如果輝達(NVDA)推出個人電腦專用處理器的傳言屬實，很可能基於安謀(ARM)的指令集，這將大幅挹注其權利金營收。
微軟開發者大會登場，亟需提升AI創新敘事
微軟(MSFT)將於週二在舊金山舉辦Build開發者大會，市場期待該公司能在內部開發的AI工具和產品上帶來振奮人心的消息。目前市場部分聲音認為，微軟(MSFT)的AI創新步伐似乎落後於OpenAI、Anthropic以及Alphabet(GOOGL)旗下的Google。由執行長納德拉主持的這場大會，將是改善市場觀感的絕佳機會，科技媒體The Information報導指出，微軟(MSFT)有望推出全新的程式碼模型。
聯邦快遞與漢威聯合推動分拆，釋放企業價值
建立獨立實體來容納旗下業務，並讓股東獲得新公司比例所有權的分拆模式，通常能創造更精簡、營運更佳的企業，進而帶動股價表現。本週聯邦快遞(FDX)與漢威聯合(HON)的分拆計畫將迎來關鍵進展。週一，聯邦快遞(FDX)的貨運業務將以聯邦快遞貨運(FDXF)的代號在紐約證券交易所掛牌上市，保留包裹與航空貨運業務的原公司則繼續使用聯邦快遞(FDX)代號。
漢威聯合(HON)將於週三為其航太部門舉辦投資人說明會，該部門預計在6月29日正式分拆。航太部門一直被視為漢威聯合(HON)投資組合中的皇冠寶石，市場期待了解這個以電子與駕駛艙系統聞名的獨立公司未來規劃。管理層對供應鏈限制的評論將是重點，因為這是該公司四月第一季財報中的主要痛點。此外，漢威聯合(HON)持有多數股權的量子計算公司首次公開募股也可能在本週稍晚登場。
勞動市場數據密集出爐，牽動聯準會降息決策
本週的經濟數據由勞動市場主導，週二上午的職位空缺和勞動力流動調查將率先登場。這份報告衡量勞動市場的閒置情況，緊俏的勞動市場可能成為通膨的來源，因此經濟學家、投資人與央行官員都密切關注。請注意，職位空缺數據反映的是四月份的情況，而週三的ADP民營企業就業報告與週五的官方非農就業報告則反映五月份的數據。
根據FactSet調查，經濟學家預估週三的ADP報告將顯示五月份民營企業新增12萬個工作職位，高於四月份的10.9萬個。週五的非農就業報告共識預期為新增10.5萬個職位，失業率維持在4.3%。除了整體數據外，勞動參與率、平均每小時薪資，以及在AI顛覆疑慮下的科技業招聘情況，都是值得留意的指標。這將是聯準會主席華許領導央行後的首份就業報告，儘管市場渴望降息，但戰爭相關的通膨飆升使情況變得複雜。
本週美股關鍵財報與經濟數據重點掃描
週一：ISM製造業採購經理人指數。盤前關注科學應用國際(SAIC)，盤後關注慧與科技(HPE)。
週二：職位空缺和勞動力流動調查報告。盤前關注達樂(DG)、維多利亞的秘密(VSCO)、唐納森(DCI)、席格內特珠寶(SIG)。盤後關注帕羅奧圖網路(PANW)、Ulta美容(ULTA)、PicPay(PICS)。
週三：ADP民營企業就業報告、ISM服務業採購經理人指數。盤前關注MiniMed(MMED)、美敦力(MDT)、梅西百貨(M)、索爾工業(THO)、奧利廉價百貨(OLLI)。盤後關注博通(AVGO)、眾擊(CRWD)、Veeva系統(VEEV)、C3.ai(AI)、五下(FIVE)、ChargePoint(CHPT)、PVH(PVH)、Petco(WOOF)。
週四：初次申請失業救濟金人數。盤前關注Ciena(CIEN)、托羅(TTC)。盤後關注露露樂蒙(LULU)、DocuSign(DOCU)、庫柏醫療(COO)。
週五：非農就業報告。盤前關注ABM工業(ABM)。
