輝達(NVDA)執行長黃仁勳在最新的2027會計年度第一季財報會議上，用「拋物線」一詞來形容當前的人工智慧需求。他明確指出，具備推理與規劃能力的「代理型AI（Agentic AI）」已經開始執行實際工作，這讓整體市場需求急遽攀升。對於台灣投資人而言，這意味著AI基礎建設的週期可能才剛走到中段，而非觸頂。

代理型AI落地發酵！資料中心營收狂增92%

在強勁的需求帶動下，輝達(NVDA)第一季營收達到816億美元，較前一年同期大增85%，展現出驚人的成長加速動能。其中最受市場矚目的資料中心業務，營收更是較前一年同期狂飆92%，達到752億美元。這份亮眼的財報數據，直接印證了黃仁勳對於AI需求正呈現拋物線上升的樂觀看法。

獲利呈現拋物線暴增！股利大增25倍且加碼買庫藏股

伴隨營收大幅躍升與毛利率擴張，輝達(NVDA)的非GAAP每股盈餘較前一年同期暴增140%，來到1.87美元。為了將龐大的現金流回饋給股東，公司不僅將季度股利從0.01美元大幅調升25倍至0.25美元，更宣布追加800億美元的股票回購計畫。光是在第一季，輝達(NVDA)就向股東回饋了約200億美元的資金。

雲端H100租金逆勢上漲20%！預告AI建置仍在半山腰

財務長Colette Kress透露了一個關鍵數據：今年以來，較舊款的H100晶片在雲端租賃市場的價格依然上漲了約20%。為了應對後續Blackwell與Vera Rubin平台預估高達1兆美元的潛在營收，輝達(NVDA)已提前投入高達1450億美元的供應鏈承諾與預付款。公司更預估，即使在完全沒有中國資料中心營收的情況下，本季營收仍將較前一年同期成長約95%。

科技巨頭自研晶片成隱憂，仍需留意高檔回跌風險

儘管輝達(NVDA)目前本益比約為33倍，在強勁成長預期下看似合理，但市場仍存在不可忽視的潛在風險。如果大型雲端服務商開始消化既有資本支出並放緩拉貨力道，需求曲線可能出現反轉。此外，許多輝達(NVDA)的大客戶正積極推動自研客製化AI晶片計畫，若這些專案取得重大進展，恐將對其市場主導地位構成威脅。

輝達(NVDA)在做什麼？認識全球AI晶片霸主

輝達(NVDA)是全球頂尖的獨立圖形處理單元（GPU）設計商，早期產品主要應用於高階個人電腦遊戲、資料中心與汽車資訊娛樂系統。近年來，公司成功將核心業務轉型，憑藉其產品的高效能運算能力，深耕人工智慧與自動駕駛領域。根據前一個交易日資訊，輝達(NVDA)收盤價為211.14美元，下跌3.11美元，跌幅1.45%，成交量達2.89億股，成交量變動增加100.99%。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息