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美光(MU)近期達成了一項史無前例的市場紀錄。這檔記憶體晶片大廠的市值，僅在短短48個交易日內，就從5,000億美元暴增至1兆美元。相比之下，大多數兆元級別的企業通常需要一年以上的時間才能達到此里程碑。受惠於記憶體晶片族群的熱潮，美光(MU)的兩家韓國同業三星與SK海力士近期也突破了兆元大關，但漲勢皆不及美光(MU)迅速。
外資大幅調升目標價，華爾街高度看好後市
這家總部位於愛達荷州的DRAM、HBM與NAND製造商，近期獲得瑞銀發布報告大力看好。瑞銀不僅將其目標價大幅調升至1,650美元，預期股價將有翻倍潛力，更指出長期的記憶體供應合約將有助於推升產品定價，並提升整個產業的需求能見度。法人預期，這些利多因素將支撐美光(MU)的獲利與自由現金流一路強勁成長至2029年。隨著公司宣布將於6月24日公布第三季財報，市場正密切關注這波漲勢是否能延續。
營收獲利迎來驚人爆發，高層釋出多頭訊號
供應鏈瓶頸為美光(MU)帶來了驚人的營收與獲利成長。在最近一個季度中，公司營收飆升近三倍，達到238億美元；淨利更是暴增近10倍，來到138億美元，單季營業利益率高達67.6%。全球營運執行副總裁Manish Bhatia在摩根大通投資人會議上表示，自上次發布財報以來，公司的財務前景變得更加明朗，顯示這股順風車的動能正在持續增強。
供需失衡延續至後年，上修第三季財測展望
Bhatia強調，目前供需之間的缺口屬於結構性失衡，而非短期的週期性波動。他預測，包含DRAM、HBM和NAND在內的記憶體市場吃緊狀況，將延續至2026年之後。他進一步透露，部分關鍵客戶目前只能滿足約60%的記憶體需求，凸顯了供應受限的嚴重程度。回顧今年3月，美光(MU)曾預估第三季營收將落在327.5億至342.5億美元之間，調整後每股盈餘(EPS)為18.75至19.55美元。依據高層的最新評論，市場普遍預期表現有望擊敗財測目標。華爾街預估單季營收將達337億美元，較前一年同期大幅成長262%，EPS上看19.21美元，遠優於去年同期的1.91美元。
輝達(NVDA)提前下單，需求打破傳統週期
在輝達(NVDA)近期的財報公布後，財務長Collette Kress在受訪時透露，輝達(NVDA)比其他企業更早預見記憶體價格將會飆升，因此「很久以前就已提前下單」。針對核心記憶體產品，她補充表示雙方正針對未來的產品建置展開密切合作。這對美光(MU)而言無疑是重要利多，不僅證實了現有產品的強勁需求，也確保了未來的訂單動能，這有助於帶動其成長突破傳統記憶體週期的限制。
留意產業循環拉回風險，AI超級週期成支撐
投資人仍需留意，美光(MU)及整體記憶體產業向來具有顯著的週期性，晶片價格會隨著庫存水位的起伏而劇烈波動。雖然AI熱潮創造了超級週期，但並不意味著未來完全沒有回跌風險。考量到股價已呈現拋物線般的狂飆，未來出現顯著拉回的機率依然存在。不過，由於這波記憶體榮景有望持續數年，加上預估本益比僅約16倍，且2027會計年度的獲利預期將再次飆升，在動能持續累積下，股價仍具備向上挺進的空間。
美光科技公司簡介與最新股市表現
美光(MU)是全球最大的半導體公司之一，專注於記憶體和儲存晶片領域。其主要營收來源為動態隨機存取記憶體(DRAM)，並涉足NAND快閃記憶體晶片。公司歷來專注於為個人電腦(PC)設計與製造DRAM，隨後透過收購Elpida與Inotera大幅擴展規模。目前產品廣泛應用於資料中心、智慧型手機、消費性電子產品及工業與汽車應用等領域，具備垂直整合優勢。在最新一個交易日中，美光(MU)收盤價為971.00美元，單日大漲47.48美元，漲幅達5.14%；單日成交量高達60,498,561股，成交量較前一日顯著增加21.74%，顯示市場買盤相當積極。
