首季財報雙雙超標，五月銷售動能加速

知名消費電子零售商Best Buy(BBY)公布令人驚豔的第一季財報，營收與獲利均超越華爾街預期，帶動股價在下午交易時段一度大漲18.1%。數據顯示，第一季同店銷售增長2%，達到公司內部預期約1%的兩倍。最令市場振奮的是財務長Matt Bilunas的一席話，他指出五月至今的同店銷售增長已達「高個位數」，且這波加速成長尚未反映在全年的財測當中，顯示後續營運仍有上檔空間。

AI硬體升級帶動成長，成功抵銷家電疲軟

在財務數據方面，第一季營收成長1.9%至89.4億美元，優於市場共識的88.3億美元，主要由遊戲、運算設備與手機的強勁需求帶動。調整後每股盈餘達1.28美元，超越預期的1.23美元；營業利潤率在營收擴大的帶動下，增加30個基點至4.1%。儘管受到房市逆風影響，家電部門銷售大幅衰退13.6%，但已被其他產品線的成長所抵銷。管理層強調，目前正是AI驅動硬體升級的「甜蜜點」，具備AI功能的新款筆電與遊戲主機正吸引消費者重返實體店面汰換舊設備。同時，公司維持全年財測不變，預期調整後每股盈餘為6.30至6.60美元，營收落在412億至421億美元之間。

通膨與關稅壓力猶存，零售業仍面臨挑戰

儘管財報亮眼，但Best Buy(BBY)這類高達5%以上的劇烈股價波動在過去一年僅發生過6次，顯示本次利多對市場情緒影響深遠。然而，整體零售環境依然充滿挑戰。大約15天前，由於美國4月生產者物價指數年增率達6%，確認了批發成本壓力正在攀升，曾導致該公司股價下跌3.2%。其中貿易服務價格上漲2.7%，反映出關稅對零售供應鏈的直接衝擊。無獨有偶，Target(TGT)也在5月11日因華爾街分析師對其轉型策略抱持疑慮而大跌5%。目前消費者正面臨實質薪資負成長的窘境，薪資成長3.6%不及消費者物價指數3.8%的增幅，加上生產者物價指數報告中汽油價格大漲15.6%，進一步削弱了民眾的購買力。這使得市場在看待今年以來上漲8.7%、股價來到約75.23美元的Best Buy(BBY)時，仍保持一定程度的謹慎，因為目前股價相較於52週高點的84美元仍有10.4%的落差；若投資人在5年前買進1,000美元的該公司股票，如今價值僅剩647.04美元。

掌握AI商機的美國消費電子零售巨頭

Best Buy(BBY)是美國一家專注於消費電子產品的零售商，業務分為國內與國際兩大部門，產品涵蓋運算設備、手機、家電與娛樂等領域。公司在全球擁有約1,068家門市，並透過店中店模式提升消費者體驗，目前大部分營收來自實體店面。在疫情推波助瀾下，其電子商務規模已較疫情前翻倍，管理層預估未來線上銷售將佔整體營收約30%。最新交易日中，Best Buy(BBY)收盤價為74.74美元，單日上漲10.20美元，漲幅達15.80%，成交量來到14,364,251股，較前一日成交量變動高達106.38%。

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