(圖/shutterstock)
我在今周刊上面看到呂宗耀老師的文章,
他說 請捨棄高殖利率!
這跟很多投資人的想法可能有牴觸,
所以我看完後做個整理跟大家分享。
2014的投資關鍵在「成長」。
他預估最近的趨勢將拉出一波迷人的多頭走勢。
而2014台灣股市的成長來源可分為兩種:
一個是「創新成長」
一個是「政策成長」
「創新成長」是就是創新推動的需求成長
Google從搜尋引擎開始到提供包山包海的功能(如下圖),
改變網路使用者的習慣 同時帶來新的需求。
Facebook改變人際溝通的模式,
網路社群如雨後春筍般地冒出也對企業行銷模式帶來變革。
源於Apple公司的Iphone 是智慧型手機時代領導者之一
創新產品讓他們在近幾年獲利大幅上升
簡單來說,
創新成長就是改革舊有模式或是創造新的模式,
來服務使用者 進而改變傳統的使用習慣,
同時創造出新的服務與需求 帶動相關供應鏈的成長。
美國創新成長的企業集中在那斯達克(Nasdaq)交易,
2013年Nasdaq指數的漲幅超越道瓊指數與S&P500指數,
這代表一件事:
資金開始著眼於未來的成長,
賺「管理財利潤」的企業表現差強人意。
這些「創新成長」企業正逐步改變消費者的消費習性,
消費習性的改變帶來新的需求,
像是 電子商務、雲端與資料探勘等,
商用雲端伺服器的需求也因此大增。
台灣相關供應鏈廠商像是:
就受惠這一波的雲端商機。
(雲端運算的發展為產業帶來改變)
前面提到企業主要是受惠於別人的創新,
那台廠有沒有產品創新的呢?
像是賣電源開關模組的崧騰,
從 單一產品銷售 轉型至 整體解決方案產品,
這樣的變革為除增加產品特色、提高毛利率之外,
也因此成為美國奇異的供應商。
「政策成長」就是國家政策推動的需求成長
日本與中國是這一波成長需要特別注意的關鍵。
首先是日本企業的海外發展,
中日衝突讓日企在中國建立生產基地上產生了阻礙,
進而轉向台灣建立生產基地與進行技術合作。
像是對台灣從「單一零部件採購」轉型成「整機組裝測試」,
呂老師提到的例子是:晟田,
晟田幫日本三菱重工代工與組裝 食品包裝生產線後
再將完整產品出貨至生產基地。
台灣電子零組件製造的優勢也受到日商的青睞,
日本對台採購量也因此大幅增加,
呂老師就提到 大量科技 接獲日本一線PCB大廠訂單。
另一個重點是大陸的變革,
未來幾年 500多個中國三、四線城市的發展,
將會是另一波需求成長的動力。
當鄉村人口湧向這些都市的過程中,
食衣住行育樂等需求都會帶來極高的需求,
而我們就可以注意哪些企業有能力抓住這波成長趨勢,
像是近來台灣的F公司受惠三、四線城鎮化商機,
就是可以去挑選的標的。
透過前面的介紹,
相信各位讀者已經了解到
選股時也要除了技術面、籌碼面外,
也要時時留意趨勢變動造成的基本面變動,
(像是智慧型手機趨勢推動軟體產業成長、傳統手機產業式微)
唯有細心觀察這樣的變化才能提早佈局、獲利出場!