半導體權重創歷史新高，軟體股慘遭拋售

高盛發布針對總資產規模龐大的法人機構持股分析報告，涵蓋超過1050家、總股票倉位達4.6兆美元的避險基金，以及逾500家、資產達3.9兆美元的主動型共同基金。分析指出，這些機構正將資金全面投入人工智慧(AI)領域，導致市場資金流向出現重大改變。根據高盛策略師團隊檢視截至5月中旬的倉位申報資料，半導體類股在避險基金多頭投資組合中的權重已攀升至歷史新高，反觀軟體類股的權重則直線下滑，降至2019年以來的最低水準。

避險基金加碼半導體設備巨頭，共同基金轉向英特爾(INTC)

在半導體產業的資金布局上，不同法人機構展現出各自的選股偏好。高盛報告顯示，避險基金主力淨增持了半導體設備大廠科林研發(LRCX)、應用材料(AMAT)以及艾司摩爾(ASML)。另一方面，共同基金則選擇逢低加碼英特爾(INTC)與美系時脈晶片廠SiTime(SITM)，顯示法人正透過多元標的搶搭AI商機。

這4檔股票獲法人一致認同，今年報酬率完勝標普500指數

除了半導體類股，高盛也點出避險基金與共同基金投資組合中共同青睞的優質標的，包含波音(BA)、萬事達卡(MA)、邁威爾科技(MRVL)以及Visa(V)。這四檔熱門持股不僅受到機構資金追捧，今年以來的整體回報率更達到10%，表現超越標普500指數高達3個百分點，成為市場矚目焦點。

避險基金績效大勝共同基金，地緣政治推升現金部位

在市場操作績效方面，美國股票避險基金成功受惠於第二季的美股反彈行情，截至5月21日的今年以來回報率達7%，且近期淨曝險更創下一年來新高。相較之下，大多數共同基金在追趕大盤漲幅上面臨不小挑戰，目前僅有30%的共同基金績效超越基準指數，遠低於歷史平均的37%。面對地緣政治緊張局勢升溫，共同基金雖然將現金配置從1.1%的歷史低點微幅提升至4月初的1.4%，但整體現金餘額佔資產的比重相對於歷史水準仍然處於極低狀態。

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