聯營貢獻縮水與澳洲子公司成獲利衰退主因

新加坡電信(SGAPY)近期公布截至三月的下半年財報，由於獲利表現疲軟且未來展望保守，引發投資人擔憂，導致週四股價一度下挫達4.6%，創下近兩個月來最大的盤中跌幅。數據顯示，該公司下半年淨利較去年同期下滑21%，降至22.1億新幣，而營收則與去年同期幾乎持平。獲利衰退的主要原因在於聯營公司與合資企業的貢獻大幅減少39%至10.5億新幣。此外，澳洲子公司Optus因應監管要求與補救措施而提列更高的準備金，進一步加劇了營運成本的壓力。

地緣政治與通膨施壓，財測展望趨於保守

針對未來的營運預期，管理層釋出的指引相對謹慎，預估截至2027年3月的財政年度，息稅前利潤(EBIT)成長率將落在低至中個位數之間。這主要考量到中東地緣政治緊張局勢、區域貨幣波動、高昂的能源價格以及持續的通膨壓力，皆可能對各個市場的獲利轉換與營運支出造成不利影響。除了總體經濟的挑戰，新加坡國內的消費者業務仍面臨激烈的定價壓力；而在澳洲市場，自從獨立審查批評Optus與2025年致命緊急呼叫中斷事件有關的失誤後，公司必須持續投入資金以改善其營運的彈性與穩定度。

受惠售股全年淨利大增四成，股息創歷史新高

儘管下半年表現不如預期，但綜觀全年財報，仍有亮眼的數據支撐。新加坡電信(SGAPY)全年淨利達到56.1億新幣，較去年同期大幅成長40%，這主要歸功於出售Bharti Airtel股份所帶來的28.4億新幣淨特殊收益。若扣除一次性項目，在區域聯營公司及數位基礎設施部門的穩健表現帶動下，全年基礎淨利仍穩定成長12%，達到27.7億新幣，而全年總營收則維持在142.6億新幣。為回饋股東，公司宣布年度股息達到破紀錄的每股0.185新幣，展現出強健的現金流實力。

砸重金卡位AI資料中心，並評估REIT上市

放眼未來的成長動能，新加坡電信(SGAPY)積極布局顛覆性科技領域，計畫額外投資12億新幣，重點發展資料中心、GPU即服務設施以及人工智慧相關技術能力。在企業策略方面，公司對於為澳洲子公司Optus引進少數股權合作夥伴抱持開放態度，同時正尋求釐清是否有資格參與M1的競標案。此外，管理層也透露目前正處於評估潛在不動產投資信託上市的早期階段，期望藉此進一步活化資產並提升整體股東價值。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息