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【K晨報】蘋果財報優於預期!服務事業營收大增31%、單位售價維持在水準之上 投資看的是趨勢!2018年「市場關鍵」除了貿易戰與通膨外,更重要的是...

聽到「高殖利率股」就瘋狂!?小心落入投資陷阱,進場前必看 ...

5月 2018年2
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大數據選股不一定是好選擇

軟體科技可以幫投資人處理大量的資料數據,

但尚無法達到令人滿意的判斷智慧,

例如軟體很擅長數據資料的排序,

不過有時候排行前幾名的投資標的,

不一定會是好的選擇!

 

怎麼說呢?

 

繼續看下去...

 

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短時間內漲幅最大的股票,

可能回跌的風險相對較高。

前一年度表現最好的個股,

隔年繼續大幅表現的機率會明顯降低。

數據資料可以做好排序,

但無法呈現排序背後可能的理由,

無法判斷是否適合投資。

 

股息殖利率來說,是越高越好?

不一定!

這個道理可以用一個觀念來解讀,

即是巴菲特說的:投資需聚焦於資產未來的生產力,

當別人向你承諾短期的暴利,你要學會說「不」。

 

以友達 ( 2409 ) 為例

友達去年獲利很好,

配息 1.5 元是近年來最高數字,殖利率超過 10%,

對比台積電只有 3.2% 左右,友達應該是很受投資人歡迎?

但似乎也沒受到特別關愛,

最簡單的理由是,

這次配息很好,未來配息卻可能很糟,

過去的股息常在 0.5 元以下,

而且目前營收獲利開始下滑,

很有可能它未來的生產力下滑,

而現在的股息只是短期的暴利。

 

友達是去年景氣大好的受益企業,

今年配息提高是正常現象,

即使營運開始下滑,

在配息之前殖利率超過 10% 的超高水準,股價似乎也不太容易跌

除了友達之外,統一(1216)、統一超(2912)、艾訊(3088) 等有處分資產的收益,

另外如漢唐 (2404) 則有減資,這些殖利率都不低,

但一次性的收益及因為景氣高峰而提高配息,

屬於短期暴利,只適合短期投機,

未來的生產力究竟能否成長才是投資該思考的問題。

 

短期暴利的誘惑

商業行銷或投資容易遇到的陷阱就是受到短期暴利的誘惑,

例如房貸前三年免繳本金,信用卡第一年免年費,網路費用前半年半價......等

商業行銷常見的方法,

以短期利益吸引客戶,賺取後續長期的利益,

投資也有類似現象,

在景氣高峰期,市場到處都有短期利益,

可能是股價會隨時衝高,或類似上述的股息殖利率超高,

用短期的利益吸引投資人的資金,

未來的生產力是否也會同樣的具有吸引力?

從軟體取得數據的排序,

究竟是短期暴利的排序,或是長期生產力的排序?

 

「小股民的思考解析課」點此連結

 

本文由 SmartMoney投資日誌 授權轉載,

原文於此,未經授權,請勿轉載!

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