發表
我的網誌
很多人以為買債券基金，就是要追求每個月有現金入帳的小確幸。其實這只是其中一種選擇，對於還在存第一桶金、不需要靠利息過日子的上班族來說，有時候「不拿現金」反而能讓資產長得更好。
為什麼這檔基金「不配息」反而更吸引人？
當你剛踏入基金平台，可能會看到同一檔基金後面跟著各種英文字母，讓人一頭霧水。我們就拿最近討論度很高的聯博-全球非投資等級債券基金A2股美元(LU0102830865)來當例子。
這檔基金的特色，就是它的配息頻率設定為「不配息」。
配息(基金每月或每季把賺到的錢分回給投資人)聽起來很棒，就像買了一間房子分租給別人，每個月都能開心收租。但是，如果你現在還年輕，每個月靠薪水就能過活，其實你不需要急著把這些租金拿出來花掉。
這時候，像聯博全球非投等債A2股這種不配息的「累積型」級別，就派上用場了。經理人會把你原本該領到的利息，直接幫你買入更多的債券。也就是說，你的本金變大了，下次能生出的利息也就更多，這就是我們常聽到的複利效果。
其實同一檔基金也有出「穩定月配」的版本。像是它的EA級別美元，最近一次每單位就配發了 0.0828 美元的現金。這兩種沒有誰絕對好，純粹看你的需求。不過，因為 A2 級別把錢都留在裡面繼續滾，它的淨值(可以想成基金當下每一份的價格)自然就會一路累積。這幾天看下來，它的最新淨值大約落在 19.86 到 19.99 美元之間，表現相當穩健。
一年長大 8%，換算成存款是多大的威力？
我們買基金，最關心的當然還是能帶來多少實質的成長。
攤開最新的數據來看，這檔聯博全球非投等債A2股美元，過去一年的報酬率大約是 +8.11%。這是什麼概念呢？等於是你如果一年前放了 100 萬台幣進去，現在這筆錢已經默默長大，變成大約 108 萬了。對於不想每天盯著股市看、只求資產能穩定向上的上班族來說，這是一個相當有感的數字。
你可能會好奇，為什麼它可以創造這樣的空間？這跟它投資的標的有關。
這檔基金主要買的是非投資等級債(借錢給體質較弱、但願意給較高利息的公司)。因為這些公司的信用評等(評估這家公司會不會倒帳的等級，A 比 B 安全)比較普通，為了吸引大家借錢給他們，就必須開出更好的利息條件。
換句話說，只要基金經理人眼光夠準，挑出那些「雖然現在評等不高，但其實很努力賺錢、絕對還得出錢」的公司，就能安穩地收進大筆利息。而這些豐厚的利息，在不配息的機制下，又會全部化為養分，繼續推升你手上的基金價值。
規模高達 122 億美元，這對我們來說代表什麼？
在挑選基金的時候，除了看報酬率，還有一個很容易被新手忽略，但其實超級重要的指標，那就是基金的規模。
規模(基金總共募集到多少錢來投資)就像是水庫的水位。如果一個水庫很小，隨便下一場暴雨或是一陣乾旱，水位就會劇烈震盪；但如果是一個超級大水庫，就算外面的天氣變化再大，水庫裡依然平靜無波。
這檔聯博全球非投等債的規模，目前高達 122.1 億美元。換算成台幣，這可是將近四千億的龐然大物。
這麼驚人的數字背後，代表著全球有成千上萬的投資人，把辛苦錢交給這個團隊打理。當一檔基金的口袋這麼深的時候，經理人就可以把錢分散投資到全世界幾百、甚至幾千家不同的公司債券上。
也就是說，萬一真的有那麼一兩家公司運氣不好，出現了遲交利息的狀況，對這高達 122 億美元的大水池來說，影響也只是九牛一毛。這對於想要晚上安穩睡覺的投資人來說，無疑是一劑強心針。
到底該選配息，還是選這種「把錢吃進去」的？
聊到這裡，我們把鏡頭拉回你自己身上。
想像一下，你現在 30 歲，每個月薪水 5 萬塊，扣掉房租和生活費，還能存下 1 萬塊來投資。如果你買了每個月配息的基金，每個月可能多個幾百塊現金入帳。老實說，這幾百塊通常不小心就會被拿去多喝幾杯星巴克，或是週末吃頓大餐就沒了，對你長遠的財富累積幫助不大。
但如果你選擇的是像 A2 這樣不配息的級別，經理人就像個嚴格的管家，把你這幾百塊的利息直接拿去買更多會生錢的債券。時間一拉長到五年、十年，那個像滾雪球般長大的本金，絕對會讓你驚豔。
所以，如果你已經退休了，需要每個月有錢進來付水電費，那當然選月配息的級別；但如果你還在上班、還在累積資產，選擇不配息的版本，讓時間跟專業團隊幫你把錢養大，往往是更聰明的策略。
如果是你，會選每個月領一點零用錢，還是讓經理人幫你把利息全部滾入大雪球裡呢？下次去基金平台挑選標的時，不妨先問問自己這個問題。
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。
