大聯大第2季獲利拚新高，營收預估季增9%至15.3%

半導體通路大廠大聯大(3702)19日召開法說會，預期第2季營收、營業淨利與獲利均可創高。公司以新台幣31.6元兌1美元匯率為假設，本季營收預估介於3,450億元至3,650億元，季增9%至15.3%，毛利率預期4.25%至4.45%，營業淨利86.63億元至96.43億元，稅後淨利61.47億元至68.24億元，每股純益3.65元至4.06元。

首季營運已超越財測高標

大聯大第1季營收、營業利益、淨利及每股純益同步超越財測高標。營運成長主要來自AI基建需求帶動，客戶群擴大且拓展物流即服務(LaaS)版圖。營收結構中，運算業務(含伺服器)比重達49%，為最大宗，其次為通訊電子業務；元件類別方面，記憶元件占比45%為最大項目。

下游資本支出持續提升

大聯大指出，下游廠商資本支出仍在持續增加，可能為本季財測帶來更多成長空間。公司強調，第2季有望再度成為營收、營業淨利與獲利都創新高的一季。

後續觀察重點與風險提醒

投資人可持續追蹤第2季實際營收與獲利達成率，以及下游資本支出執行進度。AI基建需求變化與匯率波動為主要觀察變數。

大聯大(3702)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

大聯大2026年總市值約1,825.4億元，產業定位為全球IC通路商龍頭，主要從事電子零組件銷售。本益比10.2倍，現金股利殖利率3.0%。2026年4月單月合併營收127,337.86百萬元，年成長38.74%；3月營收141,648.49百萬元，年成長28.58%且創歷史新高。

籌碼與法人觀察

5月19日外資買超1,314張，投信賣超1,969張，三大法人賣超608張，收盤價108.5元。近一個月外資與投信買賣互有消長，主力近5日買賣超-1.4%。官股持股比率維持0.33%至0.48%區間。

技術面重點

截至2026年4月30日，股價收101元。近60個交易日區間約47.6元至114元。MA5、MA10、MA20呈現多頭排列，惟當日成交量9,514張低於20日均量。短線股價已接近近20日高點，需留意量能續航與乖離風險。

總結

大聯大第2季財測目標明確，下游資本支出與AI需求為主要成長動能。後續應留意實際營收達成狀況及法人持股變化，以中性態度評估營運表現。

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