偉大的公司也能度過難關。美敦力(MDT)連續48年提高股息，證明其應對逆境的能力，距離成為「股息王」僅差兩年。這也是為什麼重視股息、成長和價值的投資人現在應該密切關注這檔股票。

醫療巨頭啟動轉型，高殖利率創歷史新高

美敦力(MDT)是醫療設備領域最大的企業之一。公司目前的困境主要來自隨著時間推移出現的企業營運效率低落。成本上升、成長放緩，且決策變得越來越繁瑣。即便持續推動創新，公司仍致力於解決上述問題。

儘管如此，股價自2021年高點已下跌約40%。因為這波回跌，目前的股價營收比、本益比和股價淨值比都低於五年平均水準。而股息殖利率更是攀升至歷史高點的3.7%。考量到公司令人驚豔且持續穩健的股息紀錄，價值型和配息型投資人顯然會想要尋找卡位機會。從歷史經驗來看，管理層最終將能扭轉乾坤。

手術機器人推動成長，估值具備極大優勢

成長性同樣是這家公司的重要亮點，因為美敦力(MDT)正在全力拉升其Hugo手術機器人的銷售。在手術機器人領域中，最大的競爭對手是同為醫療設備製造商的直覺手術(ISRG)。截至2026年第一季，全球已安裝11395台達文西手術機器人，較前一年同期成長12%。使用達文西系統進行的手術數量更增加了17%。這項技術顯然有著實質的龐大需求。

憑藉著美敦力(MDT)深厚的產業人脈，我們有理由期待其Hugo手術機器人將取得重大成功。加上公司持續推出其他新產品，將有助於推動整體成長邁向新的高峰。這時估值優勢就發揮了作用。直覺手術(ISRG)的本益比高達52倍，是美敦力(MDT)21倍的兩倍多。如果市場願意給予美敦力(MDT)部分類似直覺手術(ISRG)的評價，其上漲空間可能不只回歸到歷史估值水準而已。

由於美敦力(MDT)的商業模式更加多元化，它可能永遠不會擁有與直覺手術(ISRG)完全相同的爆發性成長機會。然而，較為保守的成長型投資人可能會覺得這一點極具吸引力，因為直覺手術(ISRG)往往是一檔波動非常劇烈的股票。

精簡業務初見成效，重啟成長動能迎向爆發

整體而言，美敦力(MDT)過去幾年一直處於轉型模式，致力於精簡各項業務。這個過程目前已基本完成，而重返成長軌道的前景已經不遠，其中一部分的動能正是來自其Hugo手術機器人。如果你是一位放眼未來十年的長線投資人，現在或許正是深入研究的好時機。無論是對價值型投資人、熱愛配息的存股族，還是尋求穩健成長的投資人來說，這個轉機都同樣值得期待。

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