世界先進AI轉型加速 2026年PMIC營收年增逾200%

世界先進（5347）2026年第一季法說會成績優於市場預期，產能利用率快速回升且毛利率重返高檔。隨著AI伺服器、高階手機與穿戴裝置需求同步增溫，公司正進入新一輪成長循環，並透過AI電源管理晶片、CoWoS矽中介層及新加坡12吋廠布局，逐步從傳統成熟製程晶圓代工廠轉型為AI與高階類比晶片供應鏈。

AI伺服器需求成主要成長動能

公司指出2026年AI伺服器相關PMIC營收年增幅度有望超過200%，AI相關營收占比將因伺服器需求大幅增長而提升。AI GPU功耗持續攀升，電壓調節、散熱控制及電源穩定均需更多高階PMIC支援，世界先進在0.25微米與0.18微米製程的優勢使其成為重要受惠者。第二季出貨動能預估季增11%至13%。

新加坡12吋廠布局強化中長期競爭力

與恩智浦合資的新加坡VSMC 12吋廠採用台積電授權40nm至130nm製程，並新增CoWoS矽中介層技術，鎖定車用、工業控制、PMIC與高階類比IC市場。該廠月產能目前已100%預售完畢且有長約支持，顯示客戶需求穩定，也代表世界先進從台灣本地廠邁向全球化12吋晶圓代工布局。

短期復甦與長期轉型並進

世界先進目前處於短期景氣復甦與長期AI轉型雙重階段。短線AI伺服器、手機與穿戴裝置需求回溫將支撐2026年營收表現；中長期則透過VSMC、CoWoS及化合物半導體布局建立技術門檻。後續可持續觀察AI相關營收占比及VSMC投產進度。

世界(5347)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

世界先進主要從事晶圓代工，聚焦AI電源管理晶片及高階類比IC。2026年4月合併營收4026.47百萬元，年增9.58%；3月營收4940.71百萬元，年增7.29%。本益比31.7倍，總市值3295.4億元，顯示AI轉型已逐步反映在營收成長動能上。

籌碼與法人觀察

5月15日收盤價176.50元，外資買超3202張、投信買超2967張，三大法人合計買超4909張。近五日主力買賣超呈現正值，買賣家數差接近中性，顯示法人與主力近期偏多布局，持股集中度維持穩定。

技術面重點

截至2026年4月30日，股價收145.50元，近60日區間低點110元、高點185.50元。5日均線位於近期價格上方，20日均線呈現上揚，60日均線提供支撐。4月30日成交量43741張，高於20日均量，量價配合正向。短線留意高檔震盪時量能續航是否不足。

後續觀察重點與風險提醒

投資人可持續追蹤AI伺服器PMIC出貨占比及VSMC廠客戶長約執行狀況。短期需留意成熟製程需求波動，長期則關注全球化布局進展是否如預期貢獻營收。

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