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奇鋐目標價上調至3333元，大摩看好AI伺服器液冷需求
摩根士丹利證券將奇鋐目標價從2950元上調至3333元，維持優於大盤評等。奇鋐第一季毛利率季增3.4個百分點至29.77%，營業利益率季增3.5個百分點至24.51%。伺服器與網通營收季增27%，占總營收66.4%。
法說會釋出樂觀營運展望
奇鋐在14日法說會表示，今年營收、毛利率及營業利益率將逐季提升。第2季底起小量出貨新GPU平台水冷板模組，下半年動能來自超大型資料中心新液冷專案、ASIC客戶增加及AI GPU機櫃設計多樣化。Vera Rubin水冷板鍍金規格變更目前未定案，且不影響出貨。
法人報告上調未來EPS預估
大摩將奇鋐2026年EPS上調2%至96.5元、2027年上調12%至145.03元、2028年上調13%至191.8元。2026年產能擴張計畫維持不變，2027年將進一步擴大水冷板、分歧管及伺服器機箱產能，ASIC營收有望超越GPU營收。
後續關鍵觀察指標
投資人可持續追蹤奇鋐第2季出貨進度、主要客戶新液冷專案進展，以及ASIC與GPU營收占比變化。短期伺服器機櫃專案轉換期為主要觀察重點。
奇鋐(3017)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
奇鋐為全球PC散熱模組龍頭，主攻3C電子產品散熱解決方案。2026年4月單月合併營收15631.45百萬元，年成長71.62%；3月營收18017.17百萬元，年成長111.72%並創歷史新高。連續多月營收因客戶需求增加而大幅成長，顯示AI伺服器與液冷業務動能強勁。
籌碼與法人觀察
近一個月外資累計賣超，5月15日單日賣超611張，三大法人合計賣超662張。投信則呈現買超，5月13日買超1346張。主力近5日賣超2.1%，股價自4月底2835元回落至2455元，顯示短線籌碼出現調節。
技術面重點
截至2026年4月30日，奇鋐股價收在2835元，近60日從低點1990元大幅反彈。目前價格位於月線與季線之上，短期均線呈多頭排列。4月30日成交量3420張，低於近期高檔量能。短線需留意5月以來回檔壓力，量能若無法放大，續航力可能不足。
總結
奇鋐AI液冷與ASIC業務成長動能明確，法人上調獲利預估。後續應關注第2季出貨狀況與客戶專案進度，並留意股價回檔時的量能變化，以中性角度評估風險與機會。
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