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聯發股東會通過現金減資25%每股退還2.5元調整資本結構
聯發(1459)於昨日股東會通過現金減資案，將減資8.96億元，減資比率25%，預計銷除8,965萬7,227股，減資後實收資本額降至26.89億元，每股退還股東2.5元現金。此舉旨在調整資本結構並提升股東權益報酬率。聯發表示，竹北廠已完成資產活化並出租予緯創資通(3231)，營運重心轉向杭州廠高毛利產品與穩定租金收益。去年竹北廠僅生產至3月底，5月起全廠出租十年，每年貢獻約2.7億元現金流。子公司杭州聯發營運成長，品牌客戶訂單穩定增加。
減資背景與資產配置轉變
聯發紡織董事長葉清澤主持股東會，通過現金減資等議案。公司竹北廠出租後，營運策略聚焦杭州廠差異化產品。杭州聯發去年受全球服飾市場恢復影響，ADIDAS、NIKE、GAP等客戶下單增加。2026年北美世足賽預期帶動運動機能服飾需求，杭州廠訂單同步成長。化纖產業轉向再生聚酯與高機能性產品競爭，聯發將推動循環經濟開發。地緣政治、石化原料波動及碳成本為營運變數。
股價表現與法人動向
聯發股價於股東會前收盤11.90元，近期交易量維持在86至479張間。三大法人於5月12日買賣超-14張，外資連續買進但近期轉賣。主力買賣超29張，買賣家數差-19，顯示散戶賣壓增加。產業鏈影響下，緯創資通出租竹北廠提供穩定現金流，法人關注減資對權益報酬率的影響。競爭對手面臨類似原料波動，聯發杭州廠訂單成長提供支撐。
未來關鍵事件追蹤
減資後資本結構調整將於近期執行，股東退還現金時間待公告。杭州廠訂單成長與2026世足賽需求需持續觀察。化纖產業碳成本壓力及石化原料波動為潛在風險。租金收益每年2.7億元提供穩定現金流，循環經濟產品開發進度值得關注。後續法說會將揭示更多營運細節。
聯發(1459)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
聯發(1459)總市值42.7億元，屬紡織纖維產業，營業焦點為假撚絲第一品牌，主要從事各種棉麻毛及合成纖維、化學纖維織品之針織加工製造買賣業務，以及針織布、梭織布、染整、染紗、紡紗及紗之買賣。稅後權益報酬率1.7%，本益比13.3。近期月營收表現：202604單月合併營收94.35百萬元，月變動-5.57%，年成長-3.67%；202603為99.92百萬元，年成長-29.78%；202602為47.66百萬元，年成長-60.63%，受春節影響；202601為82.83百萬元，年成長-15.86%；202512為74.75百萬元，年成長-43.86%。營收呈現衰退趨勢，杭州廠成長與租金收益為重點。
籌碼與法人觀察
截至20260512，外資買賣超-14張，投信0張，自營商0張，三大法人合計-14張；前日20260511外資買8張，合計4張。官股持股比率9.33%，庫存33469張。主力買賣超29張，買賣家數差-19，近5日主力買賣超13.4%，近20日24.9%。買分點家數35，賣分點54，顯示主力買進但散戶賣出增加。集中度變化中，法人趨勢近期轉弱，外資連買後賣出，需關注後續動向。
技術面重點
截至20260430，聯發(1459)收盤11.70元，開盤11.65元，最高11.70元，最低11.65元，漲跌-0.05元，漲幅-0.43%，振幅0.43%，成交量86張。短中期趨勢：近期收盤價低於MA5、MA10，位於MA20下方，顯示短期弱勢；相對MA60則維持區間震盪。量價關係：當日量86張低於20日均量，近5日均量低於20日均量，量能續航不足。關鍵價位：近60日區間高14.75元、低8.35元，近20日高12.40元、低11.60元作支撐壓力。短線風險提醒：量能不足可能加劇乖離，需留意支撐位測試。
總結
聯發減資調整資本結構，每股退還2.5元，竹北廠租金與杭州廠訂單為營運支撐。近期營收衰退，法人買賣轉弱，技術面弱勢震盪。後續追蹤減資執行、原料波動及碳成本影響，維持中性觀察。
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