三洋實業(1472)公布最新首季財報，稅後純益達9,349萬元，年增1%，每股純益1.78元，創下業務轉型以來單季新高。首季營收9.14億元，與上季及去年同期持平，毛利率15%略降1個百分點，營業淨利率12%持平但較上季提升5個百分點。該公司透過旗下上鋌營造積極承攬公共工程，案源涵蓋高雄港太陽光電系統、楠梓運動館等多筆項目，集團在手工程案逾10筆，待認列金額達280億元，支撐未來五年業績。

營運細節與工程進展

三洋實業主攻公共工程營造，近期標案頻傳捷報。2月底，三洋實業與麗明營造共同取得高雄市白埔產業園區開發標案，金額133億元。5月初，上鋌營造聯手馬來西亞金務大工程，拿下高雄捷運小港林園線土建及機電工程，總金額約263.94億元。目前集團工程案以台南、高雄、屏東地區政府新建案為主，包括小港機場擴建及社會住宅等，顯示案源穩定。整體營運持續優化，首季獲利表現優於去年同期1.76元EPS。

股價與法人動向

三洋實業股價於財報公布日收89.2元，近期交易量維持低檔。法人買賣超方面，外資於5月12日賣超5張，投信及自營商持平，三大法人合計賣超5張。整體官股持股比率約-1.40%，庫存-737張。主力買賣超為0，買賣家數差-1，近5日主力買賣超0%，近20日達7.9%。市場反應平穩，無明顯大單進出，產業鏈影響有限。

股利政策與股東會安排

三洋實業董事會通過2025年盈餘分配案，擬配發每股現金股利6元，盈餘分派率93%。以5月12日收盤價89.2元計算，現金殖利率6.7%，預計5月26日股東常會討論。同時，今年股東會將進行董監改選，選出三席董事及四席獨立董事。投資人可關注後續公告，工程案認列進度將影響未來營運。

三洋實業(1472)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

三洋實業(1472)屬建材營建產業，總市值46.8億元，主攻公共工程營造，產業地位為甲級營造廠。2026年本益比14.6，稅後權益報酬率6.7%。近期月營收表現波動，2026年4月單月合併營收307.21百萬元，月增35.42%，年減8.15%，創2個月新高；3月226.86百萬元，年減24.93%；2月351.00百萬元，年增28.97%，創歷史新高；1月336.47百萬元，年減0.07%，創12個月新高；2025年12月320.73百萬元，年增15.11%。公司以專案收入為主，同期比較受認列專案影響，首季整體營收持平，獲利年增。

籌碼與法人觀察

三洋實業近期法人動向小幅波動，外資5月12日賣超5張，5月11日持平，5月8日買超4張，顯示外資態度轉趨謹慎。投信及自營商買賣超多為0或小額，三大法人近幾日合計買賣超介於-10至7張。官股5月12日買超1張，持股比率-1.40%。主力買賣超多維持0，買賣家數差從-1至10不等，近5日主力買賣超0%至-13.8%，近20日7.9%至15.5%，散戶參與度穩定，集中度無明顯變化。

技術面重點

截至2026年4月30日，三洋實業收盤89.3元，短中期趨勢呈震盪格局，5日均線約90元，10日均線91元，20日均線93元，60日均線約85元，收盤價低於短期均線但高於長期均線。量價關係上，當日成交量30張，低於20日均量約100張，近5日均量約50張小於20日均量，顯示買盤能量不足。近60日區間高點112元、低點57.5元，近20日高點96.4元、低點89.1元，提供支撐壓力參考。短線風險提醒，量能續航不足可能加劇震盪。

總結觀察重點

三洋實業首季獲利創高，在手工程案支撐長期營運，股利政策提供殖利率吸引力。近期月營收波動，法人小幅調整，技術面震盪中。投資人可留意5月股東會結果、工程認列進度及後續財報，潛在風險包括專案時程變動及市場需求變化。

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