首季營收大增逾11%，上調財測展現動能

SI-Bone(SIBN)公布2026年第一季財報，全球營收達5260萬美元，較前一年同期成長11.2%。其中，美國市場營收達4930萬美元，年增10%；國際市場受惠於歐洲與澳洲的強勁需求，營收達330萬美元，年增高達33.9%。在營收成長與營運效率提升的帶動下，毛利率維持在79.8%的產業領先水準，淨損也從去年同期的650萬美元大幅收斂至430萬美元，調整後EBITDA更改善逾440%至250萬美元。基於第一季的強勁表現，經營團隊將2026年全年營收目標上調至2.3億至2.33億美元區間，預估年成長率將達14%至16%。

醫保擬推新制，單次手術補助有望增5萬美元

針對核心的骨盆固定市場，美國聯邦醫療保險和補助服務中心(CMS)近期提出一項將對營運產生重大助益的新提案。CMS針對使用Granite等技術的複雜脊椎融合手術，擬定全新的診斷相關群(DRG)分類。一旦該草案按計畫於2026年10月1日生效，依據病患診斷與嚴重程度，醫院每次手術的平均補助金額最高可增加5萬美元。這項政策不僅反映了手術的複雜度，更將大幅降低醫院的成本阻力，進一步鞏固Granite作為骨盆脊椎手術標準療法的地位，為後續業績增添強大動能。

拓展高價值應用，第三款突破性醫材將問世

在產品線創新方面，公司持續擴大在骨質疏鬆等骨質受損病患市場的影響力。本季不僅成功推出3D鈦金屬產品Intra TI，進一步完善微創手術產品組合，更預計在第三季初向美國食品藥物管理局提交第三款突破性醫材的510(k)申請，目標於第四季正式上市。這款新技術主要針對脊椎外科醫生面臨的重大未被滿足臨床需求，有望進一步擴大總潛在市場，並深化與現有醫療客戶群的合作關係。

活躍醫師雙位數成長，攜手巨頭搶攻創傷商機

銷售通路的佈局同樣繳出亮眼成績。第一季活躍醫師人數超過1,650人，較前一年同期成長逾17%，創下連續20個季度雙位數成長的紀錄。此外，與全球醫療設備巨頭Smith & Nephew的戰略合作正按計畫推進，預計第二季末完成第一階段的業務培訓與設備配置。透過這項合作，公司能將TNT與TORQ產品更深入地推向一級與二級創傷中心，相關營收貢獻預計將於第三季開始顯現，並在第四季加速成長，有效擴張全球創傷市場的版圖。

專注微創骨盆手術，穩健佈局高齡化醫療需求

SI-BONE Inc(SIBN)是一家醫療器械公司，專注於開發用於骨盆解剖手術治療的植入式器械。公司開創了專有的微創外科植入系統iFuse，透過融合薦髂關節以治療經常導致嚴重腰痛的薦髂關節功能障礙。自推出以來，美國和全球超過35個國家的2,300多名外科醫生已經完成了超過53,000例植入微創手術。根據最新交易日資訊，SI-Bone(SIBN)收盤價為11.61美元，下跌0.66美元，跌幅為5.38%，單日成交量達1,700,441股，成交量變動達134.27%。

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