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葡萄王(1707)第1季EPS 1.18元，OEM業務延續動能帶動營收年增1.14%
葡萄王(1707)於今日董事會通過2026年第1季財務報告，合併營收達22.8億元，年增1.14%，每股稅後純益(EPS)為1.18元，較去年同期減少0.22元。營業毛利15.9億元，毛利率維持70%，營業淨利3.4億元，營業淨利率年減1.9個百分點。公司表示，OEM/ODM業務持續成長支撐營收穩健，但高毛利事業調整及原物料成本上升影響獲利表現。展望全年，葡萄王將強化代工業務並深化海外布局，維持審慎樂觀態度。
第1季營運細節
葡萄王第1季合併營收22.8億元，主要受OEM/ODM業務成長帶動，惟自有品牌短期波動及成本壓力影響整體獲利。營業毛利15.9億元，毛利率70%，顯示製造效率穩定，但營業淨利3.4億元年減，EPS降至1.18元。公司台灣事業體OEM/ODM持續擴張，上海葡萄王營運穩健，直銷事業UVACO葡眾處於策略調整階段。4月營收8.1億元，年減6.01%，累計1-4月30.8億元，年減0.8%，營收結構朝OEM/ODM比重提升發展。
市場反應與股利政策
葡萄王維持穩定股利政策，先前通過2025年度每股現金股利6元，配發率約73%，以近期股價估算現金殖利率超過5%。公司未透露即時股價變化，但財報公布後，投資人關注OEM/ODM動能延續對營運影響。上海葡萄王4月營收年增4.53%，累計1-4月年增9.83%，直銷業務雖短期年減，但海外布局如馬來西亞中心啟動將支撐發展。整體市場對葡萄王保健食品龍頭地位持續觀察。
後續觀察重點
葡萄王將推動功能性飲品新品開發及通路拓展，提升產能利用率。公司需追蹤OEM/ODM業務成長及海外市場進展，同時監控原物料成本波動對毛利率影響。直銷事業策略調整及新營運中心啟動為中長期關鍵。投資人可留意5月營收公告及全年營運優化措施執行情況，評估營收結構變化對獲利貢獻。
葡萄王(1707)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
葡萄王(1707)為台灣保健食品龍頭，總市值167.4億元，本益比12.3，稅後權益報酬率5.3%，主要營業項目包括藥品製劑、成藥及原料、醫療器材製造與買賣、雜項食品及飲料製造、生物技術服務等。2026年4月單月合併營收806.39百萬元，月減5.98%、年減6.01%，3月857.69百萬元，年減6.96%但創4個月新高，2月625.77百萬元創24個月新低年減1.35%，1月794.50百萬元年增14.13%。累計1-4月營收年減0.8%，OEM/ODM業務成長支撐，但自有品牌波動及成本上升影響獲利。
籌碼與法人觀察
截至20260511，外資買賣超-2張，投信0、自營商-2張，三大法人買賣超-4張，官股買賣超-16張，持股比率-6.89%。近期外資連續賣超，如5月8日-8張、7日-17張，但4月下旬有買超如29日17張。主力買賣超於11日-12張，買賣家數差43，近5日主力買賣超-5.1%、近20日-15.8%，顯示主力近期偏向減碼，集中度變化以賣分點家數減少為主。法人趨勢顯示外資主導賣壓，自營商波動，散戶買賣家數差正向但主力整體流出。
技術面重點
截至20260430，葡萄王(1707)收盤112.50元，日漲跌-1.50元(-1.32%)，開高走低，最高114.00元、最低112.50元，振幅1.32%，成交量241張。短中期趨勢顯示收盤價低於MA5(約115元)、MA10(116元)，但接近MA20(117元)，呈現短期回落壓力，中期持平。量價關係上，當日量241張高於20日均量(約200張)，近5日均量約250張 vs 20日均量，顯示量能略增但未放大。近60日區間高點183.00元(202304)、低點112.50元(202604)，近20日高119.00元、低112.00元，支撐位112元、壓力位115元。短線風險提醒，量能續航不足可能加劇乖離擴大。
總結
葡萄王(1707)第1季營收穩健但獲利受壓，OEM/ODM業務成長為正面因素，海外布局及新品開發值得追蹤。近期營收趨緩、法人賣超及技術回落顯示波動，投資人可留意5月營收、成本控制及主力動向，評估營運優化對全年表現影響。
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