Markel Group 公布2026年第一季財報，由於股票投資組合表現疲軟，掩蓋了核心保險業務的亮眼成長。公司該季營運虧損達2.73億美元，相較於去年同期的獲利表現出現明顯落差，導致股價承受沉重賣壓。不過，公司的整體營運總收入仍維持在35.5億美元的穩定水準，調整後營運收入更較去年同期成長4%至4.98億美元。

保險本業逆勢成長，承保利潤大幅激增

被公司視為「基石」的核心保險部門表現優異，綜合成本率改善了3個百分點至93%。雖然中東衝突導致3500萬美元的理賠增加，但受惠於1.069億美元的前期準備金釋放，成功抵銷了地緣政治帶來的衝擊。該部門的調整後營運收入大幅成長31%至3.69億美元，承保利潤更激增77%至1.42億美元，展現出強大的本業獲利能力，儘管毛保費收入下滑21%至22.2億美元。

投資部門表現疲軟，股票組合估值下滑

造成公司整體虧損的主要原因，在於投資組合的未實現損失。第一季淨投資虧損高達7.276億美元，主要是受到股票證券價值下跌5.2%的影響。這項非營運層面的虧損，直接導致公司的淨收益轉為2.123億美元的淨虧損，與2025年第一季1.217億美元的淨利潤形成強烈對比，顯示出市場波動對資產負債表的劇烈影響。

執行長強調營運穩健，持續推動股票回購

面對帳面的虧損，Markel(MKL)執行長Tom Gayner對公司的整體營運狀況仍抱持正面態度。他強調，公司在各個層面都創造了強勁的實質業績，並對持續性的營運進展感到滿意。管理層表示，未來將繼續專注於資產負債表的健康度、嚴格的資本配置策略，同時公司也維持資本回報計畫，在第一季共投入了1.34億美元進行股票回購。

關於Markel(MKL)與最新股價表現

Markel(MKL)的主要業務為財產和意外傷害保險，專注於從行政責任到商業馬術保險等專業領域。公司在2013年收購Alterra後大幅擴展再保險業務，並利用保險資金投資烘焙設備製造、住宅建築等非保險產業。根據最新交易資料，Markel(MKL)收盤價為1759.21美元，下跌149.78美元，跌幅達7.85%，單日成交量爆量達216360股，成交量變動高達145.65%。

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