桑坦德巴西(BSBR)發布2026年第一季財報，雖然淨利較前一季與前一年同期微幅下滑，但經營團隊強調，稅前獲利與資產負債表管理已見持續改善。執行長馬里奧·萊昂表示，稅前獲利較前一季成長5.4%，顯示銀行本業的正向營運發展完全符合預期規劃。他也補充，近期繳納較多稅款是為了吸收遞延所得稅資產，這也是投資人近期關注的焦點，主要目標是將獲利更有效地集中於銀行體系內。

嚴控成本見效，目標瞄準20%股東權益報酬率

在淨利息收入方面，受惠於資產負債管理的避險策略發揮作用，該數據較前一季成長3.1%。為降低短期利率波動的影響，銀行從2024年9月起針對50%至60%的部位進行動態避險，目標在九個月內達到75%的平均避險比例。至於衡量獲利能力的重要指標股東權益報酬率(ROE)目前為16%，執行長強調這僅是受資產負債表數學效應影響的會計數字，經營團隊仍將長期目標鎖定在20%。

在成本控管上，桑坦德巴西(BSBR)本季達成了費用幾乎零成長的優異表現。若排除折舊與攤銷，一般費用更較前一季減少0.7%。這項成績歸功於持續精簡人事並同步增加科技投資的雙軌策略。透過嚴格控管成本與提升營運槓桿，本季的營運效率也成功改善了110個基點。

推出全新獎勵計畫，遊戲化機制深化客戶關係

以客戶為中心的策略持續帶來回報，桑坦德巴西(BSBR)的客戶群較前一年同期成長6%。為了進一步提升活躍客戶的參與度與首選銀行地位，經營團隊宣布推出一項名為「桑坦德獎勵」的重大計畫。這項計畫將打破過去僅依賴信用卡的點數模式，轉向全面考量客戶整體往來關係的新機制。

這項全新的獎勵機制採用了遊戲化的設計理念，客戶不僅可以透過多元的銀行服務累積點數與福利，還能享受更豐富的互動體驗。執行長對此寄予厚望，強調這項即將上線的活動，是他任內最重要的新服務發布之一，預期將能大幅深化客戶對銀行的忠誠度。

降低放款風險，強勢主導電動車貸款市場

在放款業務方面，銀行持續追求具備品質的成長，嚴格審視風險調整後的獲利能力。為降低風險，桑坦德巴西(BSBR)正有計畫地減少低收入戶的曝險部位，預計這項去風險化的調整過程將持續至2026年，甚至延伸至2027年。相對地，房屋貸款與信用卡成為目前的成長亮點，其中每月房屋貸款的核貸金額已逼近4億歐元，幾乎是過去水準的兩倍。

面對總體經濟的不確定性，銀行在中小企業放款上顯得更為謹慎，特別是針對微型企業。然而，對於規模較大的中小企業與高資產個人客戶，銀行仍設定了雙位數成長的目標。值得注意的是，在汽車貸款市場，銀行已從中古車轉向新車與電動車市場，目前每兩輛電動車的貸款就有一輛由該銀行提供，在部分品牌的市占率甚至高達70%，展現出極強的市場主導地位。

信用卡與保險業務強勁，維持雙位數成長動能

儘管受到第一季傳統淡季的影響，手續費收入較前一季下滑5.5%，但部分核心業務依然展現強勁動能。信用卡業務在循環利息與分期產品的品質及獲利帶動下，較前一年同期達成近乎雙位數的亮眼成長。保險手續費同樣克服了季節性壓力，維持穩定的表現，並繳出較前一年同期雙位數成長的成績單。

在資產品質方面，逾期放款率維持平穩，風險成本也下降了數個基點。儘管提存費用因回收減少而略有增加，且農業、低收入戶及微型企業區塊仍面臨壓力，但整體資產品質並未出現惡化。銀行也針對信用卡與汽車貸款等產品調整了轉銷呆帳的時程，雖然可能導致財報上的90天以上逾期放款率高於去年平均，但經營團隊強調這屬於技術性調整，並非信用品質轉差。

資產品質穩定，高層承諾股息將隨獲利增長

展望未來，桑坦德巴西(BSBR)預期今年的風險成本不會出現實質性惡化，並認為持續的去風險化行動將有助於降低2027與2028年的風險成本。在資本結構方面，銀行展現出強健的實力，巴塞爾資本協定比率達15.2%，普通股權益第一類資本比率為11.2%。經營團隊承諾將維持現有的股息分配政策，並預告隨著獲利持續成長，未來的股息發放金額也將水漲船高。

在本次財報會議的最後，執行長馬里奧·萊昂宣布這將是他最後一次主持財報發布會，同時也向市場介紹了新任財務長卡洛斯·穆尼茲。桑坦德巴西(BSBR)隸屬於西班牙桑坦德集團，是巴西主要的商業銀行之一，其業務分成商業銀行與全球批發銀行兩個主要部門，為個人、中小企業及跨國公司提供全方位的金融產品與結構化解決方案。該個股前一交易日收盤價為5.75美元，下跌0.15美元，跌幅2.54%，單日成交量達134萬9707股，成交量較前一日暴增81.38%。

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