受到人工智慧(AI)投資帶動的晶片需求激增影響，南韓4月出口預期將寫下連續11個月成長的亮眼成績。根據路透社的最新調查顯示，這波強勁的科技需求，已成功抵銷中東衝突帶來的部分衝擊。不過，由於中東局勢動盪擾亂全球能源市場，居高不下的油價預期將導致南韓進口成長與消費者物價指數（CPI）雙雙加速攀升。

半導體領漲出口動能，漲幅穩居歷史高位

作為全球貿易風向球的南韓，4月出口額預估將較前一年同期大幅成長45.3%。雖然該數據略低於3月份創下自1988年8月以來最強勁的49.2%增幅，但依然是自2025年6月本輪成長週期以來的次高表現。在晶片出口爆量的加持下，南韓這個依賴貿易的經濟體在上個季度繳出了近六年來最強勁的經濟成長，大幅超越市場預期，不過伊朗戰爭引發的風險仍可能對創紀錄的獲利造成威脅。

記憶體雙雄迎爆發，首季獲利寫下驚人紀錄

受惠於AI熱潮，南韓記憶體大廠SK海力士日前公布第一季財報，獲利暴增五倍並創下單季歷史新高；同業三星電子本月稍早也預測，其第一季單季獲利將超越去年全年的總和。iM證券經濟學家 Park Sang-hyun 分析指出，受惠於晶片出口激增，4月出口金額有望與3月一樣創下歷史新高。他強調，儘管面臨高油價的不利影響，但由半導體主導的強勁成長趨勢將在第二季持續發酵。

能源供應鏈面臨干擾，進口受限推升淨出口

觀察本月前20天的數據，南韓整體出口較前一年同期成長49.4%，其中半導體銷售額狂飆182.5%，石油產品出口也成長48.4%，但汽車與汽車零組件則分別下滑14.1%及8.8%。Hana證券經濟學家 Chun Kyu-yeon 表示，由於荷莫茲海峽可能封鎖，伊朗戰爭的影響在短期內可能呈現扭曲狀態。他指出，雖然石油產品出口因價格上漲而增加，但原油進口成長卻因供應中斷而受限，這反而對整體淨出口帶來正面貢獻。

通膨升溫引發市場關注，緊盯最新貿易報告

在進口與物價方面，根據4月23日至28日進行的月度調查顯示，南韓4月進口額預估將較前一年同期成長14.5%，超越上個月的13.2%，並創下自2022年9月以來的最快增速。此外，4月消費者物價指數（CPI）預期將從3月的2.2%加速攀升至2.6%，這將是自2024年7月以來最顯著的較前一年同期漲幅。南韓官方預計於5月1日公布4月份的完整貿易數據，隨後於5月6日發布最新通膨報告，投資人將持續密切關注。

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