晶圓代工廠聯電(2303)將於5月27日召開股東會，備受百萬股民關注的聯電 股東 會 紀念品今年改採可愛風的「史努比口袋保溫瓶」，全台逾74萬名股東可於4月29日起至指定通路領取。除了實用的聯電 股東 會 紀念品引發熱議，市場更聚焦其基本面與法人展望。

回顧聯電(2303)去年度營運，全年營收達2376億元，毛利率29%，營業利益率18.5%，稅後淨利417億元，EPS達3.34元。為兼顧長期獲利與市占率，去年資本支出約16億美元，聚焦台南、新加坡及中國等地擴產與製程升級。針對未來展望，近期法人機構評估報告指出以下重點：

• 訂單與報價改善：隨著產能利用率回升，AI熱潮的外溢效應逐步延伸至成熟製程，市場預期下半年可能有5-10%的報價調漲空間。
• 營收動能：雖然首季營收稍淡，但預期第二季營運將見改善，整體定價能力有望提升。
• 潛在風險：部分法人提醒，2026至2027年將進入折舊高峰期，毛利率可能受折舊持續稀釋，且成熟製程目前僅呈溫和復甦，對股價表現給予中立看法。

電子上游-IC-代工｜概念股盤中觀察

在成熟製程需求回溫與AI外溢效應帶動下，今日目前盤中資金明顯轉進相關代工族群，呈現多點開花的輪動格局。

環宇-KY(4991)

專注於砷化鎵及光電元件代工，在利基型市場具備技術優勢。今日目前盤中飆升10%，強勢亮燈漲停，大戶買賣差額達235口，顯示盤中買盤偏積極，資金卡位意圖明顯。

世界(5347)

國內8吋晶圓代工大廠，主攻電源管理IC與驅動IC市場。今日目前漲幅達5.05%，成交量放大至逾3.2萬張，大戶買進力道強勁，顯示目前多方買盤熱絡，量能偏向正向發展。

宏捷科(8086)

全球前三大砷化鎵晶圓代工廠，受惠於手機與WiFi射頻元件需求。今日目前股價上漲5.22%，成交量近4000張，大戶買盤穩步推升，目前籌碼面呈現多方優勢，短線動能值得持續留意。

總結來看，雖然今年的聯電 股東 會 紀念品成功創造話題，但投資人仍應回歸基本面觀察。隨著成熟製程出現報價調漲的樂觀預期，相關代工概念股今日目前展現強勢輪動。後續需密切關注終端消費需求復甦力道，以及折舊攤提對毛利率的實際影響，謹慎面對高檔震盪風險。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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