新加坡濱海灣金沙業績傲人，帶動整體獲利飆升

拉斯維加斯金沙集團(LVS)在最新一季交出亮眼的財務成績單，其中新加坡濱海灣金沙度假村的表現最為突出。該地區的稅前息前折舊攤銷前利潤（EBITDA）大幅成長超過30%，達到7.88億美元，單季利潤率更高達53%。執行長Patrick Dumont在會議中強調，新加坡已經成為高價值旅遊消費的理想市場，持續為集團帶來豐沛且穩定的現金流。

澳門業績穩健成長，啟動客房升級搶攻市佔率

澳門市場的復甦動能同樣強勁，單季EBITDA達到6.33億美元，較前一年同期增加超過18%。值得注意的是，大眾市場營收占比攀升至25.7%，創下自2024年第一季以來的最佳表現。為了進一步提升市場競爭力，管理層宣布將對澳門威尼斯人進行客房翻新工程，預計從2026年第三季開始逐步投入營運，並於2027年底全面完成豪華套房的升級計畫。

積極回饋股東，庫藏股規模擴大至7.4億美元

在資本回報方面，拉斯維加斯金沙集團(LVS)展現了對未來營運的強烈信心。該季度公司斥資7.4億美元買回庫藏股，較前一季度的5億美元大幅增加。此外，每股配發的季度股息也從0.25美元提高至0.30美元。過去10個季度以來，公司已經買回了在外流通股數的14.3%，顯示出為股東創造實質價值的明確承諾。

服務升級拖累毛利率，VIP業務風險仍存

儘管營收持續成長，管理層也坦言面臨短期獲利壓力。為了提升澳門市場的服務品質，公司增加了大量一線員工的招募與培訓投資，這將使營運成本上升，進而對近期的毛利率造成負面影響。同時，摩根大通(JPM)與巴克萊(BCS)等華爾街機構分析師也對新加坡VIP客群的投注行為提出擔憂，執行長對此承認，VIP業務確實是一個容易受到波動影響的板塊。

瞄準獲利7億美元大關，擴大投資佈局未來

展望未來，拉斯維加斯金沙集團(LVS)將澳門市場的季度EBITDA目標設定在7億美元以上。管理層堅信，隨著澳門市場持續擴張以及服務優化策略發酵，獲利能力將隨著營收增長而逐步攀升。在新加坡的第二期擴建計畫（IR2）方面，公司則預期整體專案回報率將超過20%，為集團的長遠營運發展奠定堅實基礎。

關於拉斯維加斯金沙集團(LVS)與最新股價

拉斯維加斯金沙集團(LVS)是全球最大的綜合度假村運營商，擁有賭場、酒店、娛樂、餐飲、零售和會議中心業務。自2022年出售美國資產後，集團所有EBITDA均來自亞洲，主要營運澳門威尼斯人、倫敦人及新加坡濱海灣金沙。在最新交易日中，拉斯維加斯金沙集團(LVS)收盤價為56.85美元，下跌0.69美元，跌幅1.20%，單日成交量達5,054,611股，成交量較前一日變動28.13%。

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