供應鏈管理軟體大廠 Manhattan Associates(MANH) 因上調 2026 財年業績展望，並釋出強勁的積壓訂單訊號，帶動其股價在週二盤後交易中大幅狂飆約 9%。這次財測的調升，不僅反映出該公司以雲端為主導的商業模式正持續展現強大動能，更凸顯了經常性收入流帶來的高營收能見度，成為吸引投資人目光的關鍵亮點。

雲端業務發威帶動首季營收穩健成長

根據最新公布的財報數據，Manhattan Associates(MANH) 第一季合併營收成長逾 7%，達到 2.822 億美元，主要歸功於雲端業務的持續強勁表現。其中，雲端訂閱營收較前一年同期大幅成長約 24.2%，達到 1.171 億美元，服務營收也微幅上升 4%。然而，傳統的軟體授權營收則大幅下滑約 76.3% 至 220 萬美元，這精準反映出該公司正持續且成功地向「訂閱制模式」轉型。

獲利表現亮眼且未實現訂單支撐未來營運

在獲利能力方面，依照一般公認會計原則（GAAP）計算的營業利潤成長約 2.7% 至 6490 萬美元，而經調整後的營業利潤則幾乎持平於 9150 萬美元。最讓華爾街驚喜的是，經調整後每股盈餘（EPS）較前一年同期成長約 4.2%，從 1.19 美元攀升至 1.24 美元，一舉擊敗市場預期的 1.11 美元。此外，儘管年底現金及約當現金減少約 31.2% 至 2.261 億美元，但剩餘履約義務（RPO）卻成長約 5.4%，高達 23.5 億美元，為未來的營收能見度提供了強有力的支撐。

全年財測樂觀展現高毛利韌性

展望未來，Manhattan Associates(MANH) 預估 2026 財年營收將落在 11.47 億至 11.57 億美元之間，這項數據與市場共識預估的 11.5 億美元相當，展現出其在雲端市場的穩健步伐。同時，公司預期經調整後每股盈餘（EPS）將達到 5.29 至 5.37 美元，反映出極佳的利潤率韌性，並與分析師預估的 5.36 美元不謀而合，顯示管理層對未來營運充滿信心。

Manhattan Associates(MANH)公司簡介與股價表現

Manhattan Associates(MANH) 主要提供軟體解決方案，幫助用戶有效管理其供應鏈、庫存和全通路營運，客戶群廣泛涵蓋零售商、批發商、製造商和物流供應商。該公司成立於 1990 年，目前為全球超過 1,200 家企業客戶提供專業服務。在最新交易日中，Manhattan Associates(MANH) 收盤價為 134.89 美元，上漲 1.06 美元，漲幅達 0.79%，單日成交量為 887,021 股，成交量較前一日變動達 47.32%。

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