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你的期望報酬率,該設定多少才合理?

5月 2014年23
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投資的目標

就是多賺一點錢 早日達成財務自由

不過呢? 到底賺多少錢

獲得多少 % 的報酬率

才是合理的呢?

我算給您看!

 

每月存一萬,7% 報酬率,到 60 歲財富會變成 1944 萬!

每月固定投資一萬元,不同報酬率下的財富總額,單位萬元

(圖/shutterstock)

}

註 :我們也可以用 Excel 自己算出這樣的表,

     公式為 FV ( 利率 / 12  , 投資年數 * 12 , 每期投資金額加上負號 )

 

 

上面這個表格,叫做「試算表」

既然是試算的,當然有很多假設

我們假設了: 

 

一定要每個月固定存一萬

  不能偷懶

  而且賺到的錢一定要統統再投資進去

  不能領出來用。」

 

如果大家都那麼乖巧

在 7% 報酬率之下 (股市的長期平均報酬率)

存到 60 歲,手上會有 1944 萬,

這件事情是千真萬確的!

 

我舉 2 個 真實案例 跟大家分享

實例(一) : 股神巴菲特的實戰績效

股神巴菲特的投資哲學:價值好股,長期投資

大家都很清楚

大家也知道他是世界上唯一 一個只靠 “投資”

就擠身世界財富排行榜前茅的奇人

但是大家知道他的績效到底是如何嗎?

 

巴菲特的波克夏公司投資報酬率

 

巴菲特績效重點 : 不賠大錢,報酬穩定

每年 19.7%,就變成世界上最有錢的人!

上圖是巴菲特過去 49 年的績效

他的績效,不是什麼驚人的每年一倍兩倍,而是 19.7%。

沒錯,就是 19.7%!

只要穩穩的每年 19.7%,

雪球滾了 49 年,就會變成世界上最有錢的人。

 

從他的績效表,我們還可以注意一件事情 :

美股過去 49 年,有 10 年是下跌的

但是他只有 2 年是賠錢的,

而且賠錢的那兩年,一年賠 6.2% (大盤跌 11.9%)

一年賠 9.6% (大盤大跌 37%)

也就是說,巴菲特這一生不是不會賠錢,而是不會大賠

只要不會大賠,不要讓本金受重傷

長期投資下來的獲利就會非常可觀。

 

實例(二) : 4 檔台灣代表性股票的績效

覺得股神跟你距離很遙遠嗎?

沒關係,我舉 4 檔不用做很多功課

就可以買的下手的股票 :

電子股的 台積電 (2330)

金融股的 富邦金 (2881)

傳產股的 台塑 (1301) 與 中鋼 (2002)

 

四檔台灣代表性股票過去 25 年的「平均年漲幅」,都大於 10%

 

從表格最下方我們可以發現

台積電的平均漲幅達 29.2%

富邦金 12.3%,台塑 15.3%,中鋼 10.5%

台積電已經變成台股龍頭了,大家都知道

但是連當年我阿公都會買的中鋼

年平均漲幅都有 10.5,

這絕對是遠遠優於定存與通貨膨脹率的報酬率。

 

四檔台灣代表性股票過去 25 年的「累計報酬率」,遠勝定存

 

長期投資要關注「累計報酬率」

接著我們從 累計報酬率 的角度再看一次這 4 檔股票

所謂 累計報酬率

就是把每年賺的錢,通通都再投資進去的意思。

但是如果遇到賠錢,例如 100 元賠到剩 50 元

那麼下一年的本金,也是要從 50 元開始

從 50 元繼續乘上 下一年的報酬率

然後看看到期末到底剩下多少錢

一期一期滾下去

這就是累計報酬率的意思。

 

平均報酬率則是一年一年來看,每年績效是獨立的

但是累計酬率,則會受到先前表現的影響

如果前期的報酬率不錯

那麼報酬率就有 加乘 的效果

但是如果前期受重傷,累計報酬率就會積弱不振!

如果我們關心的是本金固定的投資方法 (賺錢領出來用,賠錢補進去)

那麼我們應該關心平均報酬率

而這篇文章關心的是長期投資,而且本金通通再投資 (複利)

因此我們應該關心 累計報酬率。 

 

即使是買到出師不利的中鋼

長期投資,還是會遠勝定存!

表格中最有趣的股票是中鋼

中鋼 1989 年漲了 30%

但此後一蹶不振,1990、1991、1992 連續三年大跌

使得本金遭受重創,到 1992 年 100 元賠到剩下 100 – 66 = 34 元

很悲慘吧!

不過讓我們再繼續看下去

中鋼隨著每年配發股息以及慢慢漲回來

到了第 14 年 (2003 年)

終於把累計報酬率一舉轉為正值

上揚到 + 32%

而且我們看看最下方的數字

即使剛進場很不順利,

但是 25 年後,中鋼的年化報酬率還是達到 5%

還是遠遠優於定存與通貨膨脹率的水準

 

四檔最差的中鋼還有 5%,選到台積電會大賺 18%

選錯股票,靠著長期投資還是能達到這種結果

更別提投資了年化報酬率高達 18% 的台積電了!

19 年下來累計幫投資人大賺 22 倍 (台積電1995年才掛牌)

這就是為什麼年輕人應該 「即早」 「理財」 了! 

 

股神也不曾一年賺一倍,19.7% 就能累積到世界首富

最後,股神巴菲特操盤操了 49 年,

賺多最的那一年,也才賺 59% 而已

我們做投資千萬不要一直幻想著不可思議的報酬率

這可能會讓我們做了過多高風險的投資

而讓我們傷痕累累,本金重創!

只要穩穩挑對好股票長期投資

累積下來的報酬就很可觀了!

 

快速結論

( 1 )  不要貪心,不能賠大錢很重要

        不要做超過自己能力的槓桿投資

( 2 )  穩定很重要

( 3 )  及早開始長期投資很重要。

 

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師,畢業於台大經濟學研究所

歷任大型法人投資機構數年

現為自由投資人

 

老師經常在網路上分享他的投資方法

目的是幫助別人:

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺!〞

所以受到廣大網友的喜愛!

 

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