美國智慧水表大廠Badger Meter(BMI)公布最新第一季財報，由於營收與每股盈餘皆未達華爾街分析師預期，導致週五股價單日重挫近17%。這份令市場失望的成績單，主要受到市政供水專案進度延宕，以及客戶短期訂單需求疲軟的雙重打擊，進而引發投資人強烈的拋售賣壓。

市政與流量儀表需求疲軟拖累營收表現

根據財報數據顯示，Badger Meter(BMI)第一季每股盈餘僅繳出0.93美元，較市場預期低了0.26美元；單季營收則落在約2.02億美元，與分析師共識相比出現約2858萬美元的落差。進一步分析核心業務，占大宗的市政供水銷售額較前一年同期衰退10%，而流量儀表產品銷售也下滑4%，顯示整體水資源管理市場的短期動能確實面臨挑戰。

經營團隊預期下半年營運有望逐步回溫

針對第一季的營運逆風，Badger Meter(BMI)董事長兼執行長Kenneth C. Bockhorst指出，邁入2026年，公司原本就預期專案進度會集中在下半年發酵。相比去年同期有多項大型專案正在積極部署，今年第一季的比較基期相對較高。儘管短週期訂單確實弱於預期，但隨著新取得的專案陸續進入部署階段，後續季度營收有望呈現逐季改善的態勢。

全年展望趨於保守且股價表現落後大盤

展望未來，經營團隊預計若排除企業收購因素，2026年全年營收將與2025年呈現持平狀態。在財報利空與保守財測的拖累下，Badger Meter(BMI)今年以來的累計跌幅已經逼近28%，表現大幅落後同期間上漲近3%的標普500指數。市場後續需密切關注其下半年的專案入帳進度，是否能如期支撐整體營運回穩。

Badger Meter(BMI)提供水資源管理解決方案

Badger Meter Inc是一家生產和銷售流量測量、控制和通信解決方案的公司。該公司的產品可用於測量水、油、化學品和其他流體，並提供及時的測量數據。其主要業務包含向市政供水公司銷售水表及相關技術，以及向各產業銷售流體儀表，大部分收入來自美國市場。根據前一交易日資料顯示，Badger Meter(BMI)收盤價為152.29美元，下跌4.73美元，跌幅達3.01%，單日成交量為615,382股，成交量較前一日大幅增加138.78%。

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