耗電量僅需10千瓦，D-Wave高層直言輝達應感到畏懼

D-Wave(QBTS)執行長Alan Baratz在Semafor世界經濟峰會上表示，隨著AI運算需求呈倍數成長，量子運算企業已具備超越輝達(NVDA)的優勢。他指出，公司開發的量子系統只需約10千瓦的電力即可運行，相當於5到10個GPU的耗電量。相較之下，若使用龐大的GPU系統來解決相同的問題，不僅需要耗費全球的電力，更可能得花上近百萬年的時間，而量子電腦只需幾分鐘即可完成。

乘世界量子日熱潮，輝達推開源模型固守軟體優勢

隨著4月14日世界量子日到來，相關類股表現強勢，D-Wave(QBTS)週二股價大漲近16%，而在將商業系統擴展至單一處理器之上後，IonQ(IONQ)也狂飆18%。面對競爭，輝達(NVDA)不甘示弱，宣布推出名為「Ising」的開源量子AI模型，主要用於錯誤更正。輝達(NVDA)執行長黃仁勳強調，AI對於推動量子運算的實用化至關重要。這項舉動顯示輝達(NVDA)意圖成為量子運算領域的作業系統，透過掌握控制軟體來對沖硬體效率的競爭風險。

財報獲利不如預期，但未來訂單暴增471%成亮點

儘管D-Wave(QBTS)過去30天內股價回跌約3%，但在過去一年中仍大漲約140%。根據彭博數據，公司在2025年第四季營收為275萬美元，較前一年同期成長19%，但低於分析師預期的380萬美元。調整後每股淨虧損為0.09美元，虧損幅度也大於分析師預估的0.05美元。然而，帶動股價表現的關鍵在於訂單量，其第四季的承諾未來合約金額高達1340萬美元，較前一季大幅跳增471%。

斥巨資擴張版圖，惟量子硬體仍難以運行大型語言模型

估值達53億美元的D-Wave(QBTS)正積極拓展民營企業與聯邦政府市場，近期與佛羅里達大西洋大學(FAU)簽署了2000萬美元的合約，並與Anduril Industries及Davidson Technologies合作開發美國防空與飛彈防禦應用。此外，公司更斥資5.5億美元收購Quantum Circuits，力圖從利基型的物流應用轉向生成式AI的通用系統。儘管這些交易顯示大廠願意付費測試新技術，但量子機器目前仍是專門用於研究和優化任務的工具，不僅硬體仍不穩定且容易出錯，也無法像傳統晶片那樣運行支撐輝達(NVDA)兆美元帝國的大型語言模型。

華爾街維持樂觀評級，分析師示警長期概念股伴隨高波動

儘管存在技術限制，華爾街仍抱持謹慎樂觀的態度。Wedbush分析師Antoine Legault指出，雖然第四季營收未達標，但訂單量正快速增長，客戶群已超過135家，因此維持優於大盤評級，目標價上看40美元。Canaccord Genuity分析師Kingsley Crane則更為看好，給予43美元目標價，並認為2026財年將是訂單具里程碑意義的一年，其樂觀情境下甚至預期有邁向75美元的潛力。不過Crane也提醒，該公司是一檔以預估2027年銷售額150倍交易的長期概念股，投資人必須接受短期內的劇烈波動。為支撐成長，公司持續消耗現金，年底帳上資金為8.85億美元，主要來自稀釋股權的發行，管理層預期今年為擴建佛羅里達新總部與擴編人員，每季費用將增加15%。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息