歐洲市值最高的上市公司艾司摩爾，也就是 ASML(ASML)，即將於週三公布第一季財報。受惠於資料中心快速建置，以及輝達(NVDA)等客戶對先進晶片的強勁需求，ASML(ASML) 今年以來股價已狂飆超過 40%。投資人正高度期待這家晶片設備製造商能在此次財報中調升財務預測，因為 AI 晶片的龐大需求正讓其機台訂單滿載。

獨攬EUV機台大單，牢牢掐住AI晶片咽喉

ASML(ASML) 是全球極紫外光（EUV）微影系統的獨家製造商，這些設備是生產最先進 AI 晶片不可或缺的核心。該公司主要供應微影設備給包含台灣的台積電(TSM)在內的晶片製造商，而台積電(TSM)正是負責為輝達(NVDA)與蘋果(AAPL)代工製造處理器的關鍵樞紐。

持有 ASML(ASML) 超過 3% 股份的資本集團（Capital Group）股票投資總監理查·卡萊爾（Richard Carlyle）指出，投資該公司就如同在 AI 革命中投資「賣鏟人」。他強調，市場正密切關注其 EUV 機台的出貨量變化，這將是衡量 AI 基礎設施擴張速度的重要指標。

韓國大廠狂掃百億美元設備，今年營收看俏

隨著記憶體晶片製造商為滿足 AI 需求而積極擴充產能，華爾街分析師普遍預期 ASML(ASML) 第一季將繳出亮眼成績，並有望調高 2026 年的銷售展望。根據倫敦證券交易所集團（LSEG）調查，分析師預估第一季營收將達 85 億歐元，全年營收上看 376 億歐元。

由於 ASML(ASML) 上季宣布不再公布新增訂單數據以減少股價波動，市場目光將更加集中於本次營收預測。晨星（Morningstar）分析師哈維爾·科雷奧內羅（Javier Correonero）表示，第一季表現強勁已是市場共識。近期市場傳出包含 SK海力士斥資 80 億美元採購設備，以及三星下訂約 40 至 50 億美元機台等利多，這些客戶急於安裝或升級的舉動，將推升該公司營收來到預期高標。

此外，公司先前設定至 2030 年每年營收成長 6% 至 13% 的長期目標，是基於全球晶片市場在該年底前達到 1 兆美元規模的假設。然而，隨著 AI 浪潮推波助瀾，多數業界人士預期這項里程碑有望在今年就提前達陣，為調高後續財務目標提供有力支撐。

產能受限與中國出口禁令成未來隱憂

儘管前景樂觀，ASML(ASML) 仍面臨幾項核心挑戰。首先是產能是否能跟上爆發性的需求，由於晶片製造設備的生產週期通常超過一年，伯恩斯坦（Bernstein）分析師大衛·戴（David Dai）點出，比起高階設備，成熟製程使用的深紫外光（DUV）機台產能瓶頸可能更為嚴重，而該領域還需面臨日本尼康與中國上海微電子的競爭。

此外，中國市場的出口限制也是一大不確定性。中國在 2025 年貢獻了該集團約三分之一的營收，但在現行出口規範下，預期今年該比例將下滑至 20% 左右。分析師警告，若美國國會提議的新禁令以最嚴格的方式實施，可能會進一步削減 ASML(ASML) 在中國剩餘的銷售額。

半導體設備霸主，掌握先進製程關鍵技術

ASML 成立於 1984 年，總部位於荷蘭，是全球半導體製造光微影系統的領導廠商。光微影是利用光源將電路圖案曝光到半導體晶圓上的關鍵過程。晶片製造商必須仰賴 ASML 的新一代 EUV 光微影工具，才能持續突破 5 奈米製程節點。該公司產品被各大半導體製造商廣泛採用，包含英特爾(INTC)、三星與台積電(TSM)。

ASML(ASML) 前一交易日收盤價為 1500.20 美元，上漲 21.92 美元，漲幅達 1.48%，單日成交量來到 1,709,372 股，成交量較前一日增加 12.49%。

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