台積電(2330)近日公布 3 月合併營收高達 4,151.9 億元，年增 45.2%，帶動第一季營收突破 1.13 兆元，創下歷史同期新高。市場高度聚焦即將登場的台積電法說，雖然近期受中東地緣政治雜音干擾，導致股價短暫失守 2000 元大關，但多家外資與法人機構一致看好基本面不變，甚至將本次台積電法說前夕的回檔視為中長線布局的觀察點。

針對即將到來的台積電法說，市場正緊盯以下三大核心指標：

• 產能擴展進度：關注 CoWoS 先進封裝月產能是否確認從 7 萬片推升至 10 萬片，以及相關設備供應鏈的受惠程度。
• 獲利能力預估：探討 AI 營收占比攀升與海外擴廠成本增加下，毛利率能否站穩 64% 甚至上看 65%。
• 長線財務展望：受惠於 AI 晶片需求爆發，市場預期法人將上修資本支出及每股盈餘目標，並看好其寡占地位帶來的強大定價權。

電子上游-IC-代工｜概念股盤中觀察

受制於地緣政治風險與大盤高檔震盪，今日目前晶圓代工與化合物半導體族群走勢呈現明顯分歧，部分具備特殊題材的個股逆勢突圍，而成熟製程則相對承壓。

全訊(5222)

專注於高頻微波通訊及國防軍工領域的固態微波功率放大器研發與製造。今日盤中買盤偏積極，股價強漲近 9%，大戶買賣力道呈現正向差距，顯示特定資金在不確定環境中積極卡位防禦型與利基型標的。

環宇-KY(4991)

主攻砷化鎵、磷化銦等三五族化合物半導體晶圓代工及光電元件製造。目前股價上漲逾 5%，盤中成交量能溫和放大，大單買盤持續挹注，展現出強勁的逆勢上攻企圖心。

聯電(2303)

台灣晶圓代工指標大廠，專注於成熟製程與特殊製程的晶圓製造服務。今日面臨較大調節壓力，股價下跌約 3%，盤中大戶淨賣超現象顯著，反映出市場對成熟製程供需結構的疑慮仍影響資金流向。

宏捷科(8086)

全球指標性砷化鎵晶圓代工廠，深耕射頻元件與功率放大器領域。今日目前賣壓較明顯，股價跌幅逾 4%，盤面大戶偏向賣方調節，顯示在終端消費復甦雜音下，資金態度轉趨保守。

總結而言，市場對台積電法說的期待值極高，先進製程與 AI 封裝需求仍是台股中長線的定海神針。後續投資人除緊盯公司釋出的最新財報與資本支出變化外，也須留意地緣政治發展與美股高檔波動對整體半導體族群可能帶來的短期估值風險。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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