星宇航空(2646)公布最新營收數據，3月合併營收47.27億元，年成長33.1%，首季累計營收137.6億元，年增22.9%。客運收入37.6億元，年增31%，受中東戰事影響，旅客轉機需求增加，帶動載客率與票價上揚。貨運收入4.32億元，月增23%、年增15%，受益海運轉空運及季末出貨升溫，運價維持高檔。公司持續拓展中台灣航網，第四架航機投入中部市場，3月底開航台中-東京及台中-熊本航線，並規劃增班。機隊擴張方面，第二架A350-1000已於3月交付，今年將再添三架，年底機隊達43架。

營運細節與航網調整

星宇航空客運業務受地緣政治影響，3月載客率提升，票價同步上漲，貢獻主要營收成長。貨運量能因中東局勢緊張及海運訂單轉移而增加，第1季末出貨需求進一步推升表現。公司積極布局中台灣航點，台中-東京航線開航初期每周4班，4月15日至5月31日增至每周8班，7月11日至8月20日調整為每周7班；台中-熊本航線初期每周3班，5月起增至5班，7月起為6班。預計6月開航台中-釜山，將使中部出發航點達10個，提升區域旅客便利性。

機隊擴張與運能優化

星宇航空今年為交機高峰，3月18日接收第二架A350-1000，預計年底前再交付三架，強化美國及歐洲長程航線能力，整體機隊規模擴至43架。公司同步調整航網，台北-沖繩及札幌航線改用A350-900機型，提升載運能量；台北-峴港及神戶航線於5月及6月旺季加開班機，滿足需求。鑑於中東局勢持續，公司將監控市場變化，靈活調整航班配置，維持營運效率。

產業影響與市場反應

中東戰事導致旅客及貨運需求轉向空運，星宇航空受益載客率及運價上揚，貨運量能受海轉空效應支撐。航網擴張強化中台灣市場競爭力，新增航線及機隊升級有助提升整體運能。公司未公布即時股價反應，但營收數據顯示業務穩健。產業鏈中，長程機型引進將優化國際航線配置，潛在影響航運業供需格局。

未來關鍵事件追蹤

星宇航空將持續關注中東地緣政治變化，調整航班運能以確保彈性。重點追蹤新航線增班時點，如台中-東京及熊本航線班次調整，及6月釜山航線開航。機隊交付進度為另一指標，今年剩餘三架A350-1000到貨將影響長程市場布局。營運效率及市場需求波動需留意，作為後續觀察重點。

星宇航空(2646)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

星宇航空主營民用航空運輸業，營業焦點為客運收入佔88%、貨運收入佔7%、其他如機上免稅及門市商品佔5%。總市值631.8億元，屬航運業，稅後權益報酬率0.0%。近期月營收表現強勁，2026年3月營收4727.44百萬元，年成長33.09%；2月4817.78百萬元，年成長41.5%，創歷史新高；1月4214.58百萬元，年成長-0.55%，創12個月新高。2025年12月及11月分別為4134.39百萬元年增16.9%、3525.19百萬元年增18.1%，顯示營運穩健成長。

籌碼與法人觀察

三大法人近期買賣動向分歧，截至2026年4月10日，外資買賣超-453張、投信0張、自營商-12張，合計-465張；4月9日外資-1033張，合計-1065張；4月8日外資1315張，合計1510張。官股持股比率維持0.27%-0.29%，庫存約8000-8700張。主力買賣超方面，4月10日-424張，買賣家數差169；近5日主力買賣超-3.6%，近20日-0.6%。散戶動向顯示買分點家數略高於賣分點，集中度變化有限，法人趨勢呈現震盪。

技術面重點

截至2026年3月31日，星宇航空(2646)收盤價20.95元，跌0.71%，成交量5321張。回顧近月數據，2月26日收22.90元，跌0.87%，量7841張；1月30日收22.95元，跌0.43%，量4416張；2025年12月31日收23.60元，跌0.42%，量2104張；11月28日收23.40元，漲0.65%，量2782張。短中期趨勢顯示，價格自2025年高點28.20元(2月27日)回落，近期徘徊20-23元區間，MA5/10位置低於MA20/60，呈現下行壓力。近20日均量約5000張，當日量能低於均值，近5日量能相對20日均量縮減。關鍵價位為近60日低點20.90元支撐、高點28.20元壓力。短線風險提醒，量能續航不足，可能加劇乖離擴大。

總結

星宇航空3月營收年增33.1%，首季成長22.9%，受客運貨運需求及航網擴張支撐。機隊升級及新航線將影響未來運能配置。後續可留意中東局勢變化、新機交付進度及月營收數據，作為營運指標。法人及技術面呈現震盪，需持續追蹤市場動態。

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