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穩懋切入Google TPU光通訊供應鏈，訂單占Lumentum兩成動能強勁
穩懋(3105)最新傳出透過Lumentum光通訊訂單，成功切入Google TPU供應鏈，訂單量龐大且占Lumentum供應Google TPU光通訊訂單量的兩成，此動能成為穩懋未來營運成長關鍵。受惠輝達領軍的光通訊升級商機，AI基礎建設帶動800G成為今年市場主流，明年1.6T逐步商用化，穩懋相關InP製程晶圓供應鏈訂單續強。業界指出，Lumentum打入Google TPU的OCS光路交換系統，供應CW連續波雷射與ELSFP外部雷射光源模組，而接收端PD光感測器訂單由穩懋拿下，強化穩懋在光通訊元件市場地位。
光通訊升級背景
光通訊商機受輝達擁抱影響全面發酵，Lumentum與Coherent作為兩大合作夥伴近期獲市場青睞。Lumentum上周四美股收盤大漲逾8%至826.88美元天價，Coherent亦受輝達策略合作加持，下單動能強勁。穩懋與聯亞等台灣供應鏈受益，特別在InP製程晶圓製造領域，主要雷射元件需求上升。穩懋透過Lumentum切入Google TPU架構，涵蓋PD光感測器相關訂單，預期帶動後續營運表現。
市場法人反應
法人看好輝達帶旺光通訊規格升級，台灣協力廠如穩懋訂單動能續強。Lumentum與Coherent在美股表現強勁，後市訂單值得關注，間接利好穩懋供應鏈角色。穩懋股價近期波動，4月7日收盤407元，外資買超2796張，投信買超639張，自營商買超737張，三大法人合計買超4172張。主力買賣超4728張，買賣家數差2，顯示法人與主力動向正面。
後續關鍵觀察
光通訊升級將持續發酵，800G今年主流，明年1.6T商用化進程需追蹤。穩懋訂單量變化與Lumentum、Coherent接單動能為重點，InP磊晶片採購趨勢影響供應鏈。聯亞表示本季營收成長來自矽光產品出貨，下游代工產能擴大，基板庫存支撐至8月後，間接反映產業鏈穩定性。投資人可留意穩懋在光通訊市場的參與深度與訂單執行進度。
穩懋(3105)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
穩懋為全球砷化鎵晶圓代工廠龍頭，產業分類電子–半導體，總市值1865.2億，營業焦點電子零組件製造業、電子材料批發業及法令非禁止業務。本益比79.6，稅後權益報酬率0.5%。近期月營收表現強勁，2026年3月合併營收1648.66百萬元，月增11.87%，年增34.25%，創21個月新高；2月1473.70百萬元，年增25.92%；1月1467.70百萬元，年增24.66%。2025年12月1614.46百萬元，年增31.26%；11月1620.60百萬元，年增29.6%，顯示營運動能持續向上。
籌碼與法人觀察
近期三大法人買賣超動態活躍，4月7日外資買超2796張、投信639張、自營商737張，合計4172張；4月2日外資3000張、投信1983張，合計5551張；4月1日外資2736張、投信3852張，合計6557張；3月31日外資賣超10193張，合計賣超11445張。官股持股比率約-6.30%。主力買賣超4月7日4728張，近5日1.1%，近20日-0.9%；買分點家數806，賣分點804，買賣家數差2，顯示主力趨勢轉正，集中度略升，法人持續加碼光通訊相關布局。
技術面重點
截至2026年3月31日，穩懋收盤351.50元，下跌39元或9.99%，成交量50309張，振幅8.71%。近60交易日股價區間從2025年11月低點143元上漲至近期高點，呈現中期上漲趨勢，MA5位於MA10上方，MA20與MA60維持多頭排列。量價關係顯示，當日成交量高於20日均量，近5日均量較20日均量放大，支撐位近20日低點約313元，壓力位近60日高點約407元。短線風險提醒，近期乖離擴大，需注意量能續航是否足夠支撐反彈。
總結重點
穩懋光通訊訂單切入Google TPU供應鏈，占Lumentum兩成份額，結合近期營收年增逾30%、法人買超動能，營運前景受產業升級支撐。後續追蹤1.6T商用化進展與訂單執行，籌碼面主力轉正，技術面多頭格局延續，但需留意市場波動與量價配合，中性觀察產業鏈變化。
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