美系券商上調台積電2027年資本支出至700億美元並升毛利率預估

美系券商最新報告顯示，台積電(2330)2027年資本支出預估從650億美元上調至700億美元，反映AI需求能見度提升取代消費性疲弱影響。上修2026至2028年毛利率預估至64.2%、64.8%及66.5%，每股稅後盈餘（EPS）預估調整為95.2元、125元及165元。同時，Fab 18第三期正轉換1萬至2萬片4/5奈米產能至3奈米，以因應AI需求。預期2026年第2季營收季增5%至10%，毛利率維持64%至65%。

資本支出調整背景

台積電在AI應用需求推動下，調整資本配置以強化先進製程產能。美系券商指出，儘管消費電子領域需求下修，但AI相關訂單成長彌補缺口。Fab 18第三期轉換計畫聚焦3奈米製程，預計提升高階晶片供應能力。2027年資本支出上調700億美元，主要用於先進節點擴張及設備投資。此舉顯示台積電持續優化資源分配，回應市場對高效能運算晶片的需求。

法人預測與市場反應

美系大行同步上調台積電目標價，反映對長期獲利能力的樂觀。近期股價表現穩定，截至2026年4月7日收盤價為1860元，三大法人買賣超達6393張，外資買超5880張。投信及自營商亦呈現淨買進態勢。產業鏈觀察顯示，AI需求成長帶動相關供應商動能，台積電作為全球晶圓代工龍頭，其產能調整影響半導體供應鏈整體格局。

未來關鍵指標

投資人可關注台積電2026年第2季營收及毛利率實現情況，預期季增5%至10%。後續Fab 18轉換進度及AI訂單執行，將是重要觀察點。資本支出執行細節及先進製程良率變化，亦需追蹤。潛在風險包括全球經濟波動或地緣因素影響供應鏈穩定。

台積電(2330)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

台積電為全球晶圓代工廠龍頭，總市值達505683.8億元，營業項目涵蓋積體電路製造、封裝測試及光罩設計服務。本益比21.0，稅後權益報酬率1.2%。近期月營收表現強勁，2026年2月達401255.13百萬元，年成長36.81%，創歷史新高；2026年1月317656.61百萬元，年成長22.17%。2025年12月至10月營收分別為335003.57、343613.80及367473.05百萬元，年成長20.43%、24.47%及16.94%，其中10月及1月創歷史新高，顯示業務擴張動能持續。

籌碼與法人觀察

近期三大法人動向顯示，外資在2026年4月7日買超5880張，投信買超421張，自營商買超91張，合計買超6393張。官股則賣超1514張，持股比率為-0.25%。主力買賣超6166張，買賣家數差-4，近5日主力買賣超-9.7%，近20日-16.2%。整體籌碼集中度維持穩定，法人趨勢轉為淨買進，反映對台積電前景的信心。散戶參與度略降，但主力操作活躍。

技術面重點

截至2026年2月26日，台積電收盤價1995元，較前日下跌20元，漲幅-0.99%，成交量74411張。短中期趨勢顯示，股價位於MA5之上，但接近MA20，呈現盤整格局。量價關係方面，當日成交量高於20日均量，近5日均量較20日均量增加，顯示買盤支撐。關鍵價位為近60日區間高點2010元為壓力，1995元附近為支撐，近20日高低點介於1775至2015元。短線風險提醒：量能續航需觀察，若乖離擴大可能引發回檔壓力。

總結

台積電資本支出上調及毛利率預估提升，突顯AI需求對營運的正面貢獻。近期基本面穩健，營收年成長逾20%，籌碼面法人買超積極，技術面維持盤整。後續可留意第2季營運數據及產能轉換進展，市場波動及全球需求變化為潛在變數。

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