富國銀行(WFC)投資研究所近期大幅修正了2026年的貨幣政策展望，明確指出未來一年內不再預期聯準會會採取降息行動。這項最新的預測反映出市場逐漸凝聚的共識：面對複雜且充滿不確定性的通膨環境，政策制定者更傾向於按兵不動。機構強調，若要重啟寬鬆政策，必須看到通膨數據有持續且明確地朝目標水準回落的具體進展。

地緣政治推升通膨風險，能源價格成最大變數

要精準預測通膨走勢仍然相當困難，特別是在當前涉及伊朗等地區的地緣政治局勢持續緊張的情況下。這些潛在衝突使得短期內的物價壓力面臨上升風險，尤其是能源市場的波動，進一步增加了聯準會決策的難度。雖然近期通膨的微幅攀升可能只是暫時現象，但富國銀行(WFC)認為，整體風險環境已迫使聯準會必須採取更加謹慎的態度來應對市場變化。

政策轉向耐心觀察，利率估持平至2026年

基於上述風險考量，富國銀行(WFC)預期聯準會將維持目前的貨幣政策立場，並將聯邦基金利率的目標區間穩定保持在3.50%至3.75%的水準直到2026年。這項展望凸顯出政策方向正轉向「保持耐心」，在揮之不去的經濟與地緣政治不確定性中，決策者將把市場穩定與數據依賴放在首要位置。這種長期維持高利率的預期，也將深刻影響SPDR標普500指數ETF(SPY)、Invesco納斯達克100指數ETF(QQQ)以及iShares 20年期以上美國公債ETF(TLT)等市場主要追蹤標的之未來走勢。

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