微策略(MSTR)在資產負債表仍面臨龐大帳面虧損的情況下，依然選擇進一步加碼比特幣。根據最新公告，該公司在4月1日至4月5日期間，斥資3.3億美元收購了4,871枚比特幣，平均每枚買進價格為67,718美元。這項舉動的背景是，微策略(MSTR)在2026年第一季末通報了高達144.6億美元的數位資產未實現損失，儘管其中有24.2億美元的遞延所得稅利益部分抵銷了這些虧損。即使面臨會計帳面上的壓力，微策略(MSTR)在盤前交易中仍上漲3.9%，顯示投資人更關注其累積比特幣的戰略，而非近期財報上的波動。

發行新股籌資買幣，恐面臨股權稀釋風險

微策略(MSTR)最新一波購幣的資金來源，突顯出該公司如何持續透過資本市場擴大其數位資產曝險。在3月30日至31日期間，微策略(MSTR)出售了約228萬股的變動利率A系列永久特別股，獲得2.273億美元的淨收益；隨後在4月1日至6日間，又出售了103萬股特別股，籌資1.026億美元。此外，該公司還發行了593,294股的A股普通股，額外帶來了7,200萬美元的資金。雖然這種結合特別股與普通股的發行方式，能確保資金持續流入以購買比特幣，但隨著時間推移，可能會帶來股權稀釋的風險與融資結構的複雜性。

穩居最大企業持有者，長期佈局無視波動

在完成上述交易後，微策略(MSTR)目前總計持有766,970枚比特幣，平均購入成本為75,644美元，這使其穩居全球最大的比特幣企業持有者之一。近期比特幣的交易價格約在6.94萬美元附近，過去24小時內上漲約0.6%，這意味著微策略(MSTR)的整體持倉仍低於其平均成本。如果比特幣價格未能進一步走高，未實現損失可能會持續維持在高檔。然而，該公司持續買進的行動，反映出管理層對比特幣的長期定位依然堅定，即使近期的財務表現仍容易受到價格波動的影響。

微策略(MSTR)營運業務與最新股價表現

微策略(MSTR)是一家企業分析和行動軟體提供商。公司提供了MicroStrategy Analytics平台，可產出數據報告和儀表板，使用戶能夠透過行動裝置或網頁進行臨時分析和分享見解；同時提供MicroStrategy Server，支援分析處理和作業管理。該公司主要透過授權協議及基於雲端的訂閱與相關服務，從事其軟體平台的設計、開發、行銷與銷售。微策略(MSTR)前一交易日收盤價為119.83美元，下跌2.95美元，跌幅2.40%，單日成交量達17,609,742股，成交量較前一日變動14.51%。

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