投資五年報酬率大公開，竟大幅落後標普500指數

醫療保健產業蘊藏著龐大的商機，但並非所有公司的表現都能跟上大盤。如果投資人在五年前將100美元投入CVS Health(CVS)，如今這筆投資的價值大約僅剩下108.11美元。雖然表面上看來並沒有虧損，但這五年來美國股市整體表現相當亮眼，這樣的報酬率顯然差強人意。如果當時將同樣的100美元投入標普500指數基金，如今的價值將達到171.46美元，兩者之間存在著顯著的差距。

從年化報酬率來看，CVS Health(CVS)的平均年增長率僅約為1.6%，而標普500指數則高達11%。即使將發放的股息重新投資，CVS Health(CVS)的年平均增長率也僅微幅提升至1.7%，依然遠遠落後於標普500指數基金高達11.4%的強勁成長表現。

營收成長卻面臨利潤壓縮，醫療保險計畫成隱憂

儘管歷史報酬率不如預期，但從最新的財報數據來看，CVS Health(CVS)仍保持著營收增長的動能。該公司在第四季繳出了較前一年同期成長8.2%的營收佳績，全年營收成長率也達到7.8%。雖然目前股價並未出現嚴重的高估現象，但公司營運確實面臨著一些不容忽視的挑戰。

挑戰主要來自於旗下的Aetna業務，該部門高度參與了聯邦醫療保險優勢計畫，然而今年該計畫的費率似乎不會有明顯的調升。與此同時，不斷攀升的營運成本正持續侵蝕CVS Health(CVS)原本就相對微薄的毛利率。儘管如此，對於尋求固定收益的投資人來說，該公司目前仍提供約3.8%的穩健股息殖利率。

結合藥局與保險的巨頭，積極佈局綜合保健服務

CVS Health(CVS)是一家提供綜合醫療保健服務的企業，自2018年收購Aetna後，服務範圍大幅擴張。公司擁有全美最大的藥房福利管理業務，每年處理超過20億次理賠，並在美國經營近萬家零售藥局。此外，旗下擁有2400萬名會員的醫療保險組織，使其在保險產業佔據優勢地位，有助於進一步控制整體醫療成本。在昨日的股市表現中，CVS Health(CVS)收盤價為73.49美元，上漲1.00美元，漲幅達1.38%，成交量來到6,034,577股，較前一日變動18.33%。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息