運動品牌巨頭Nike(NKE)最新公布2026會計年度第三季財報，儘管積極清理庫存對營收造成壓力，獲利表現仍雙雙擊敗華爾街預期。公司高層已經制定了明確的復甦藍圖，目標在今年底前完成整體的轉型計畫。

積極淘汰過時庫存成為未來成長基石

根據最新財報數據顯示，Nike(NKE)第三季營收達到113億美元，每股盈餘(EPS)為0.35美元，超越分析師原先預期的112.3億美元與0.30美元。然而，為了騰出空間引進全新創新產品，公司正面臨積極清理經典鞋款庫存的短期壓力。總裁兼執行長艾略特・希爾(Elliott Hill)坦言，清除市場上不良庫存是本季最重要的行動之一，雖然此舉對業績造成約五個百分點的負面影響，但這是一項刻意且必要的策略，目的在於改善市場健康度並確保長期的永續成長。

跑步系列迎爆發帶動轉型策略見效

儘管希爾承認整體轉型時間比最初預期的還要漫長，但他指出目前已經取得初步勝利，例如Nike(NKE)跑步系列產品迎來高達20%的成長，證明目前的策略正在發揮作用。目前公司正積極將純直接面對消費者(DTC)的銷售模式，轉向與批發商整合的平衡市場策略。經營團隊預計在今年底前完成目前的短期致勝行動，未來的重建過程將會更加謹慎，把重心放在由運動員主導的專業機能產品，不再過度依賴傳統的休閒與街頭服飾品牌。

毛利率短期受壓導致盤後股價跳水

儘管營收表現亮眼，但清理庫存的努力與總體經濟挑戰正暫時壓縮公司的獲利能力。第三季毛利率下降130個基點至40.2%，主要受到北美新關稅、高達2.3億美元的供應鏈重組資遣費，以及市場大幅降價促銷的影響。財務長馬修・弗蘭德(Matthew Friend)提醒，數位通路的積極促銷活動仍是毛利率的一大阻力，但他預期這些短暫壓力將會相對快速地緩解，並預估毛利率將於2027會計年度第二季重啟成長。受到毛利率下滑與庫存調整的影響，即便財報表現優於預期，Nike(NKE)盤後股價仍大跌逾9%。

穩居全球最大運動鞋與服飾品牌寶座

Nike(NKE)成立於1964年，總部位於美國俄勒岡州，是全球最大的運動鞋與服飾品牌。旗下主要產品涵蓋跑步、籃球與足球等領域，鞋類貢獻了約三分之二的營收，知名品牌包含Nike、喬丹(Jordan)與Converse。在全球超過40個國家設有電商平台，並將多數生產作業外包給超過30個國家的代工廠。根據最新交易日資訊，Nike(NKE)收盤價為44.19美元，下跌0.44美元，跌幅為0.99%，當日成交量達63,242,572股，成交量較前一日減少44.63%。

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