儘管印度長期以來被視為全球軟體重鎮，但在人工智慧領域卻相對落後，目前缺乏本土晶片產業或大規模的基礎AI模型。然而，根據知名券商麥格理的最新報告指出，這樣的刻板印象即將被打破。麥格理認為，印度憑藉其獨特的資料庫與大規模的基礎設施建設，將從AI市場的旁觀者轉變為驅動新時代成長的AI強國。

資金青睞台韓晶片廠，印度股市表現落後

過去一年來，全球資本流動主要青睞中國的AI概念股，以及韓國與台灣的晶片製造商，導致印度市場表現落後亞洲其他國家。新加坡科塔克馬恆達資產管理公司執行長指出，目前外資在印度市場的投資總額約為7000億美元，而單單外資持有台積電(TSM)的市值就高達1.2兆美元。這項數據凸顯了AI熱潮如何深刻影響亞洲地區的資本流動方向。

狂吸逾4000億美元投資，科技巨頭搶進基礎建設

麥格理在報告中強調，印度的AI發展正處於「萌芽期」，而非「停滯期」。目前已有超過4000億美元的資金流入印度的AI生態系統，其中大部分投資集中在資料中心與能源基礎設施。去年底，微軟(MSFT)與亞馬遜(AMZN)在短短24小時內，承諾向印度的雲端與AI建設注資超過500億美元；幾個月前，Google(GOOGL)也宣布投資150億美元在印度打造美國海外最大的資料中心。

政策與資本到位，半導體與資料中心全面升級

近期資本市場動作頻頻，包括Alpha Wave與凱雷等三家全球私募股權基金，向印度電信巨頭巴帝電信的資料中心業務注資超過7億美元。此外，印度六個邦目前共有10個半導體項目正在積極推進，總投資額達到182億美元。麥格理分析師認為，印度的政策支持、雄厚資本與企業發展正逐步達成共識，AI生態系正在人才、新創公司與基礎設施等層面快速成型。

麥格理精選12檔潛力股，涵蓋運算與電力供應

麥格理指出，印度AI生態系發展初期的最大受惠者，將是提供運算、資料中心、電力、冷卻與半導體等底層技術的「賣鏟人」。報告中特別點名了12檔潛力股，包含宣布投資1100億美元於AI基礎建設的信實工業、第二大電信商巴帝電信，以及軟體服務巨頭塔塔諮詢服務。此外，國營的印度電網公司，以及跨國企業如ABB(ABBNY)、西門子(SIEGY)與GE Vernova(GEV)的印度子公司，預期也將搭上這波AI基礎設施擴建的順風車。光纖製造商Sterlite Technologies、備用發電機廠Cummins India與電纜公司Polycab India同樣名列其中。

未上市潛力黑馬浮現，輝達晶片助力打造運算中心

除了上市企業，麥格理也看好準備創造下一波價值的未上市黑馬。例如正在開發印度主權AI模型的Sarvam AI、開發AI應用的軟體即服務公司Zoho，以及計畫於2027年初首次公開募股的Yotta Data Services。Yotta目前正採用輝達(NVDA)最新的Blackwell Ultra晶片，全力打造亞洲最大的AI運算中心。麥格理的數據顯示，印度在全球AI企業創辦數量佔比達5.7%，排名世界第四；而在吸引資金方面則以2.3%位居全球第三，展現出強大的長期發展潛能。

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