為了支撐龐大的人工智慧基礎設施投資，截至2025年5月擁有16萬2千名員工的甲骨文(ORCL)，近期展開新一波裁員行動，預計將削減數千名人力。隨著市場對生成式AI模型競爭風險的擔憂加劇，該公司的核心資料庫業務正面臨考驗，加上為了AI投資而大幅舉債導致現金流縮減，引發了投資人的高度關注與疑慮。

AI支出沉重，今年股價重挫26%

甲骨文(ORCL)今年以來股價已經回跌達26%，跌幅在大型科技巨頭中居冠。儘管公司持續銷售其旗艦企業資料庫產品，但近年為了與亞馬遜(AMZN)等雲端競爭對手抗衡，甲骨文不斷擴大資本支出，全力建置能處理龐大AI運算需求的資料中心。然而，相較於其他雲端服務供應商，甲骨文的規模相對較小，這使得高昂的基礎設施建置成本成為沉重的財務負擔。

擴大舉債引發關注，承諾暫停發債

為填補資金缺口，甲骨文(ORCL)高度依賴債券市場籌資，並於一月份宣布了高達500億美元的債務與股權籌資計畫。不過經營團隊在上個月的財報會議中承諾，2026年將不再有新的發債計畫。在業務進展方面，受惠於與OpenAI達成價值超過3000億美元的協議，公司去年九月公布的剩餘履約價值大幅跳升359%，達到4550億美元。與此同時，公司也完成高層人事改組，由麥克·西西利亞與克萊·馬古爾克接替薩夫拉·卡茲擔任執行長。

裁員挹注現金流，AI需求遠大於供給

針對此次裁員行動，道明證券的法人報告指出，若削減兩萬至三萬名員工，預計可為公司帶來80億至100億美元的增量自由現金流。儘管面臨財務陣痛期，甲骨文(ORCL)高層仍對未來保持樂觀，強調AI投資終將獲得回報。執行長馬古爾克在近期的財報會議上表示，目前市場對圖形處理器與中央處理器的AI基礎設施需求仍持續飆升，這股強勁動能也直接反映在公司近期高達5530億美元的剩餘履約價值上。

甲骨文(ORCL)簡介與最新交易資訊

甲骨文(ORCL)成立於1977年，開創了第一個基於SQL的商業關聯式資料庫管理系統，如今為世界各地的企業提供資料庫技術和企業資源規劃軟體，並在大型語言模型訓練和推論中扮演重要角色。甲骨文前一交易日收盤價為138.80美元，下跌0.86美元，跌幅0.62%，當日成交量達20,125,734股，成交量較前一日變動12.25%。

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