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台泥(1101)股價31日呈現低檔止跌態勢，開盤平盤22.55元，一度觸及22.5元後翻紅，尾盤最高23.05元，收23元，成交量40,458張為近七日最大。基本面方面，台泥和平與蘇澳水泥廠減量計畫通過核定，進入優惠費率A方案，每公噸碳費僅50元，相較一般300元節省逾80%。此外，大陸營收占比降至兩成，產能縮減14%、人力精簡20%，配合政策清理產能，2026年起折舊負擔下降，毛利及營業利潤預期回升。
台泥股價近期從26.65元起跌點一路走低，跌破多條均線後在低點掙扎。31日開低走高，顯示低檔止跌訊號，成交量放大至40,458張，反映市場關注度提升。基本面支撐來自碳費制度優化，國內碳費5月開徵，一般費率每噸300元，但台泥兩廠自主減量計畫獲環境部核定，適用優惠費率A，每公噸僅50元，大幅降低支出壓力。
大陸業務調整進展
台泥大陸營收占比從過往四成降至兩成，已達成產能縮減14%與人力精簡20%的階段目標。配合當地產能置換及去產能政策，針對貴港、安順、懷化、廣安、凱里等廠區進行一次性清理不再生產產能及呆滯庫存。此舉有助優化資產結構，2026年起折舊負擔將下降，預期大陸市場毛利及營業利潤可望回升，強化整體營運效率。
法人動向與市場反應
31日外資賣超11,788張，近五日累計賣超7,743張；投信未操作，近五日賣超63張；自營商賣超51張，但近五日買超628張。三大法人單日買賣超為-11,839張。股價收23元，整數關卡止穩，成交量放大顯示買盤進場，惟外資持續賣超反映短期壓力。產業鏈方面，碳費優惠有助台泥維持成本優勢，水泥業競爭環境中具相對利多。
後續關鍵觀察
碳費制度5月正式開徵，將是台泥營運成本的重要考驗，優惠費率執行情況需持續追蹤。大陸業務清理後，2026年折舊減輕將影響毛利回升幅度，投資人可留意相關財報揭露。技術面突破上方均線壓力，以及法人買賣超變化，為未來走勢指標。整體而言，成本控制與業務優化為重點關注領域。
台泥(1101)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
台泥為台灣水泥業龍頭，也是亞洲最大的水泥廠之一，總市值1776.3億元，營業焦點涵蓋水泥及水泥製品生產運銷、原料開採製造及附屬事業。本益比19.8，稅後權益報酬率3.5%。近期月營收表現趨緩，202602月合併營收8593.69百萬元，月減29.86%、年減5.81%；202601月12252.89百萬元，月減13.83%、年增0.32%；202512月14219.98百萬元，月增8.37%、年減14.04%；202511月13121.75百萬元，月減5.48%、年減20.49%；202510月13882.25百萬元，月增4.33%、年減14.69%。營收整體呈現年成長負面，後續需關注是否好轉。
籌碼與法人觀察
三大法人近期動向顯示外資主導賣壓，20260331外資賣超11,789張、投信0、自營商-51張，合計-11,839張；官股賣超2,560張，持股比率4.49%。近五日外資賣超7,743張，自營商買超628張。主力買賣超方面，20260331為6,106張，買賣家數差-111，近5日主力買賣超-2%、近20日-0.2%，買分點家數530、賣分點641。整體籌碼集中度穩定，法人趨勢以賣超為主，散戶買賣家數差負值顯示主力出脫壓力，惟自營商近五日買進提供支撐。
技術面重點
截至20260226，台泥收盤26.40元，漲跌-0.15元、漲幅-0.56%，振幅1.69%、成交量35,021張。短中期趨勢來看，股價跌破MA5、MA10、MA20及MA60，呈現下行通道，近期低點掙扎於22.4元附近。量價關係上，當日成交量高於20日均量，近5日均量較20日均量放大，顯示反彈動能，但需留意續航。關鍵價位方面，近60日區間高點35.20元、低點22.10元，近20日高26.75元、低22.35元作為支撐壓力。短線風險提醒：KD低檔黃金交叉但MACD綠柱收斂未轉正，周KD向下修正，量能若續航不足可能加劇乖離壓力。
總結
台泥近期股價低檔反彈，碳費優惠及大陸業務調整提供基本面支撐，惟法人賣超與營收趨緩為壓力。投資人可留意5月碳費開徵執行、2026年毛利變化及技術面均線突破。整體動態需追蹤法人趨勢與成交量變化，以評估後續發展。
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