近日台股加權指數震盪劇烈，不過金融股族群獲部分資金青睞，其中投信買盤積極湧入，單日買超榜首為台新新光金(2887)，敲進達2萬7張，估計投入金額約4.75億元，且已連續三個交易日累計買超近4.4萬張。然而，觀察近五日三大法人對於台新新光金(2887)的籌碼動向，則呈現明顯的土洋對作態勢，外資累計賣超逾10.8萬張，投信買超逾8.7萬張，自營商亦買超約1.1萬張，籌碼面正處於換手階段。

法人機構針對台新新光金(2887)後市營運與合併效益，提出以下觀察重點：

• 獲利規模擴增：合併後銀行與證券的營運規模雙雙擴大，有助於挹注穩定的金控獲利基礎。
• 股利配發預期：考量公司傾向維持競爭力的股利政策，市場預期2026年有機會配發0.65元至0.9元不等的現金股利。
• 經營效率稀釋：因合併發行新股使得股本大幅膨脹近九成，對整體經營效率將產生顯著的稀釋效果。
• 資本適足率檢視：計畫於2026年接軌ICS，目前的資本比率相對偏低，未來金融市場的股債波動仍將直接影響金控淨值與抵禦風險的能力。

金融-金控｜概念股盤中觀察

今日大盤面臨回檔壓力之際，金融類股走勢相對平抑，資金在各金控間呈現結構性輪動，盤中多檔大型金控量能中性偏保守，大戶籌碼稍見調節跡象。

凱基金(2883)

以壽險、證券及商銀為核心事業板塊。今日目前盤中成交量逾2.5萬張，大戶賣壓較為顯著，買盤承接力道相對保守，股價呈現微幅震盪偏弱格局。

華南金(2880)

獲利主引擎為利息淨收益及金融資產淨收益。今日目前量能穩定達1.4萬張，大戶籌碼雖小幅偏空，但股價仍展現抗跌韌性，維持在平盤之上狹幅遊走。

總結來看，台新新光金(2887)在投信籌碼積極挹注下成為近期盤面焦點，但外資逢高調節的賣壓亦不容忽視。整體金控族群近期跟隨大盤起伏，投資人後續應密切關注各金控合併後的實質獲利增長、資本適足率達標進度，以及總體利率環境對金融資產評價的實質影響。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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