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原來「這樣做」年化報酬最高!不懂為何要投資「債券」的你...一定要看!

4月 2018年2
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(圖/shutterstock)

 

 

 

為什麼要做資產配置?為何要投資債券?

從古至今風險跟報酬一直有著奇妙的關係,

在高風險下不一定有著高報酬,

而高報酬同時一定伴隨著高風險,

這就是市場的規則,而歷史也一直不斷在重演。

難道投資人在做資產配置,

減少風險與波動度的同時,

報酬真的會減少嗎?

我相信這是許多投資人心中的疑問,

也會覺得為什麼要做資產配置?

跟為什麼要投資債券?

 

繼續看下去...

 

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資產配置的結果

通常會增加報酬 還可以降低波動!

資產配置的重點就是尋找低相關性資產,

甚至是完全不相關的資產來做配置,

結果通常會增加報酬,還可以降低波動。

 

若覺得另把錢投資在債券

只是降低你的報酬 那你就錯了!

資產配置最根本重點就是,

假設如果你知道未來市場走勢跟產業走向,

那麼你根本不需要資產配置,

更不需要做停損停利的動作不是嗎?

不過沒有人有能力控制市場與選股,

不是你能不能想不想,

而是根本沒有人能這麼做!

如果你沒有未卜先知的能力的話,

那麼我相信資產配置是投資人都要必備的,

難道小錢就不用資產配置?這是什麼荒謬論點?

更甚至只持有少數類別的股票,

我想這些方式都不是好方法。

 

很多投資人都會覺得投資債券會讓報酬下降,

會拖累總報酬,在股票漲的時候少賺,

股票下跌的時候也許沒跌那麼多,

結果這樣報酬統統不就抵消了嗎?

那幹嘛做資產配置跟投資債券?何必呢?

 

舉例:美國標普 500 及 美國政府公債 IEI 

1. 代表債券的美國政府中長期債,

與美國市場成「負相關」

(市場漲 公債就跌;市場跌 公債就漲)

可是真的是這樣嗎?

我們用最簡單的美國市場組合來看,

這裡以美國 SPY 來做為美國市場代表,

債券以 IEI 美國政府公債 為代表。

先來看各資產相關係數 (2008-2015):

 

很明顯可以看到,

代表債券的美國政府中長期債,

為美國市場 -0.33 相關係數。

 

2. 以股債配置來說 90 : 10 的比例配置

年化報酬最高

接下來來看股債配置,

假設以 SPY 持有 100% 情況下,

然後從股債 90:10,80:20,

70:30,60:40,50:50,

40:60 這 7 種情況來看。

這裡用 2008 – 2015 年這 7 年資料來看。

 

這邊可以清楚看到 90:10 的

與 80:20 的股債配置,

都好過於持有 100% 股票,

風險還更小,報酬率更好,

更甚至 60:40 的配置都

也是有 6.19% 以上的報酬率,

而標準差跟持有 100% 股票差到 10.62。

 

再者投資人只要會簡單的加減數學,

也可以發現到報酬跟標準差的關係,

你冒著 100% 的風險其實報酬根本沒有好到哪去,

而這是資產配置最神奇的地方,為什麼?

 

 

資產配置最重要的 2 大原因

1. 在市場下跌時

用不同資產類別組成的投資組合 可以減少損失;

相反地,當市場上漲 可以較快速的彌補回來!

最大的原因就是,

在市場下跌時

你用不同資產類別所組成的配置組合

可以讓你減少損失,

而在之後上漲時

不用花更多時間成本就可以彌補回來,

更快參與市場上漲的過程,

這也是為什麼資產配置重要的地方之一。

 

2. 投資人並不會受到較大的波動與傷害

另一個資產配置的重點

也是投資人不會受到較大的波動與傷害,

一個 -36% 跟 -2x%,

哪一個你比較可以忍受?比較不會擔心?

萬一你受不了下跌而離開了市場,

以 2008 年來說,你在該年賣掉,

2009 年股市即反彈 20 幾 %,那你是不是很後悔?

 

 

同時可以降低風險又能增加報酬

這是有可能的!

如果世界上真的同時可以降低風險,

又可以增進報酬

那該是有多美好的一件事!不過可能嗎?

從這邊的例子來看,

這種好康的事的確是有可能發生在投資人身上,

而這些只是過去資料,不代表以後也可能會這樣,

但不代表我們就不需要資產配置,

投資人本來就應該去了解歷史上

各資產類別的特性與風險等等。

 

引述威廉.伯恩斯坦 (William Bernstein) 說 :

不要忘記阻擋你獲利投資成功的最大阻礙

就是正從鏡子裡瞪視著你的影像。

人總是受到行為習慣控制,

因此損失錢的速度,比半夜在中央公園裡被搶還快。

 

想靠投資致富 並不只有買賣股票一條路

做好資產配置以及風險管理

才是真正的投資之道!

 

本文授權自 ETF 美股-世界財經  撰文者 ETF 美股-世界財經

原文標題:難道降低波動就會減少報酬?​

未經授權,請勿侵權 責任編輯:雲雲

 

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