外資機構逢低布局跌深資產

隨著新興市場走向數年來表現最疲弱的一個月，部分資產管理公司正採取與市場相反的策略，逐步增加投資部位。根據彭博新聞報導，TT International與聯博(AB)等投資機構正在買進近期遭到重挫的債券和貨幣。這些機構押注，如果全球經濟成長放緩，各國央行將會轉向降息，而不是繼續維持緊縮的貨幣政策。

新興市場股債雙殺跌幅達一成

外資機構的樂觀看法與市場整體的悲觀情緒形成強烈對比。本月以來，新興市場股票大約下跌了10%，同時債券殖利率出現大幅飆升，這種情況在依賴能源進口的國家尤為明顯。此外，多個新興市場國家的貨幣也面臨了急劇貶值的壓力。

經濟壓力恐迫使聯準會轉向寬鬆

部分投資人認為，近期的市場拋售潮可能已經過度反應。他們預計，雖然居高不下的國際油價在初期會推升通膨壓力，但長期的經濟疲軟最終將會削弱市場需求，進而迫使政策制定者採取寬鬆政策。目前市場已經開始下調對各國央行持續升息的預期，其中也包含了美國聯準會的決策動向。

市場觀望波動平息尋求多元配置

儘管有機構進場低接，其他市場參與者仍保持謹慎態度。MFS Investment Management認為市場應等待波動平息後再作行動。不過該機構也評估，隨著全球投資人開始尋求美國資產以外的多元化投資機會，新興市場在今年晚些時候仍具有潛在的復甦空間。

地緣政治風險升溫引發資金外流

新興市場近期的回跌，發生在今年初一波強勁反彈之後，當時的漲勢曾吸引大量資金流入相關基金。然而，隨著地緣政治緊張局勢不斷升溫，市場動能迅速逆轉，不僅引發資金大規模外流，也加劇了投資人對通膨高漲與貨幣貶值壓力的擔憂。

投資人態度分歧醞釀反彈契機

目前市場上多空看法分歧相當明顯。雖然多數投資人依然採取防禦性的投資策略，但有少數群體將這次資產回跌視為以較低成本重新卡位市場的絕佳機會。他們預期，只要總體經濟條件趨於穩定，新興市場將有望迎來強勁的反彈行情。

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