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國際油價逼近前波高點，布蘭特原油5月期貨上周五收盤大漲7.2%，收在每桶114.81美元，往3月9日盤中最高點119.4美元邁進。油價持續上漲牽動民生用品價格，PVC、PE、PP等產品已於3月中旬暫停報價。台塑(1301)跟進減產PVC、PE、PP等產品，並因荷莫茲海峽封閉導致原料供應受阻，發布相關不可抗力通知。整體塑化股今日集體上漲，台塑股價表現上漲約4%。
事件背景與細節
荷莫茲海峽封閉使波斯灣石油、天然氣、肥料及鋁材無法運出，導致原料取得受阻。台塑化(6505)先前對乙烯、丙烯等產品發出不可抗力通知，台塑隨後跟進減產PVC、PE、PP等產品。下游業者指出，此通知無論是否直接向台塑集團進貨，都將對國內原料供應帶來衝擊，成本上升將推升報價。目前情況需視戰事發展而定，無明確結論。繼台塑化與台塑後，台化(1326)也因不可抗力預告4月起苯乙烯等產品供應可能減少，對苯二甲酸(PTA)至5月面臨供料不確定性。
市場反應與股價表現
今日塑化股聯袂大漲，台化(1326)、永裕(1323)、台達化(1309)、亞聚(1308)、台聚(1304)、華夏(1305)均漲停，南亞(1303)盤中上漲逾9%，台塑(1301)上漲約4%。其中台達化(1309)直接跳空漲停，表現強勢。3月以來台化相關產品價格漲幅至少月增逾20%，如聚苯乙烯上漲46%、苯31%、苯乙烯29%、對二甲苯28%、純對苯二甲酸27%。上游原料大漲傳導至下游，塑膠瓶器業者永裕(1323)表示料商暫停報價，若戰爭延長影響將放大。
後續觀察重點
法人指出，中東原油與石腦油供應受阻，亞洲裂解廠原料不穩，多家企業啟動降載與產能調整，帶動原料價格與煉油利差回升，其中丁二烯與苯表現較強，下游LDPE與EG漲幅明顯。需追蹤戰事發展對原料供應的持續影響，以及台塑(1301)減產措施對營運的實質衝擊。未來關鍵時點包括4月苯乙烯供應變化及5月PTA供料狀況，潛在風險為供應鏈不確定性放大成本壓力。
台塑(1301)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
台塑(1301)為塑膠工業產業，總市值3071.5億元，亞洲PVC龍頭，營業項目包括聚氯乙烯(PVC)、氯乙烯、液(石咸)、聚丙烯、高密度聚乙烯、聚乙烯醋酸乙烯酯、低密度聚乙烯、線性低密度聚乙烯、丙烯酸酯、高吸水性樹脂、碳素纖維、丙烯睛、甲基丙烯酸甲酯及環氧氯丙烷等。本益比98.7，稅後權益報酬率1.1%。近期月營收表現：202602為10739.65百萬元，月變動-22.69%、年成長-33.42%，創170個月新低；202601為13891.08百萬元，年成長-0.64%；202512為14304.74百萬元，年成長-13.02%；202511為13389.40百萬元，年成長-26.22%；202510為13410.02百萬元，年成長-14.8%。營收呈現趨緩與衰退跡象，需關注產業供需變化。
籌碼與法人觀察
近期三大法人買賣超動向顯示波動，外資於20260327買賣超-5390，投信1106，自營商-187，合計-4471；20260326外資16273，合計16878；20260325外資2642，合計2984。官股持股比率約-3.8%。主力買賣超於20260327為-4187，買賣家數差94，近5日-5.4%、近20日-8.6%；20260326為14032，近5日-7.5%。整體法人趨勢呈現買賣交替，主力近20日淨賣出，集中度變化需留意外資動向與散戶參與。
技術面重點
截至20260226，台塑(1301)收盤51.60元，開盤53.00元，最高53.20元，最低50.90元，漲跌-1.80元，漲幅-3.37%，振幅4.31%，成交量68859張。短中期趨勢顯示，近期價格自202405高點66.30元回落，截至20260226位於MA20下方，MA60支撐約45元附近。量價關係上，當日成交量高於20日均量，近5日均量較20日均量放大，但近20日高低區間支撐約47元、壓力約53元。短線風險提醒為量能續航不足，可能加劇乖離。
總結
台塑(1301)受國際油價上漲與地緣衝突影響，跟進減產並發布不可抗力通知，股價上漲約4%。近期基本面營收年減，籌碼法人買賣交替，技術面呈回落趨勢。後續可留意戰事對供應鏈的影響及月營收變化，以評估潛在成本壓力。
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