根據研調機構 Dell'Oro Group 的最新預測，全球資料中心支出預計將在 2030 年飆升至 1.7 兆美元。隨著各大科技巨頭持續加碼投資，市場預期領先的 AI 企業在 2026 年的資本支出將大幅成長 50% 以上。

這項驚人的預估數據，突顯了 AI 基礎設施龐大的長期商機。對於晶片製造商以及負責建造 AI 資料中心的企業來說，這無疑是一個巨大的成長引擎，投資人可密切關注相關產業鏈的發展潛力。

輝達資料中心營收年增高達75%，Blackwell訂單需求超強勁

即使經歷了驚人的漲幅，輝達(NVDA)依然具備強勁的上漲動能。該公司不僅銷售圖形處理器，更提供完整的運算系統與軟體，為超大型雲端供應商提供訓練尖端 AI 模型所需的所有關鍵零組件。

輝達(NVDA)的大部分營收來自資料中心部門，該部門上季營收較前一年同期大幅成長 75%。更值得注意的是，營收較前一季也成長了 22%，顯示短期內的營運動能依舊非常強勁。

儘管輝達(NVDA)的市值高達 4 兆美元，但其資料中心晶片的高毛利表現足以支撐這項估值，過去 12 個月的淨利更是高達 1,200 億美元。這顯示出市場上目前沒有任何競爭對手能在規模與效能上取代其技術。

展望未來，輝達(NVDA)預計其目前的 Blackwell 以及即將推出的 Rubin 晶片，到 2027 年的累積採購訂單將突破 1 兆美元。以今年市場共識的獲利預估來看，其本益比僅約 21 倍，長期投資價值依然亮眼。

Nebius Group受惠雲端基建狂熱，單季營收較去年同期飆增547%

所有強大的 AI 晶片都需要有安置的去處，這讓資料中心建置商 Nebius Group(NBIS) 脫穎而出。該公司去年與頂尖 AI 企業簽署了價值數十億美元的合約，全力擴張運算產能以滿足市場的龐大需求。

目前 AI 算力的需求仍遠大於供給，Nebius Group(NBIS) 正是這波熱潮的直接受益者。該公司第四季營收較前一年同期狂飆 547%，目前的年化營收達到 12 億美元，經營團隊更預期在 2026 年底將達到 70 億至 90 億美元的規模。

雖然建造資料中心屬於資本密集型產業，但 Nebius Group(NBIS) 透過自行建造資料中心與運算機架，有效降低了外包成本。其調整後 EBITDA 利潤率在近期財報中達到 24%，在過去兩年內翻了一倍多。

儘管市場面臨 AI 資料中心支出可能放緩的潛在風險，但隨著超大型雲端供應商持續反映產能供不應求的狀況，Nebius Group(NBIS) 等建置商在推動獲利成長方面，依然處於非常有利的戰略位置。

Hut 8簽下70億美元長約大單，掌握AI資料中心最關鍵電力資源

另一檔值得關注的資料中心概念股是 Hut 8(HUT)，該公司專注於為資料中心取得大規模的電力供應，這正是目前建造新資料中心時面臨的最大瓶頸。他們透過簽署長期合約，將資料中心產能租賃給領先的 AI 企業。

Hut 8(HUT) 近期與 Fluidstack 以及由 Alphabet(GOOGL) 旗下 Google 支持的 Anthropic 簽署了一份為期 15 年、總價值 70 億美元的合約。Hut 8(HUT) 將初步為 Anthropic 提供 245 百萬瓦的電力，未來更將交付超過 2 吉瓦的資料中心產能。

這絕對不會是該公司的最後一筆交易，Hut 8(HUT) 目前正在開發規模高達 8.5 吉瓦的龐大專案。雖然大型建案伴隨著施工延宕等執行風險，但他們已獲得摩根大通與高盛等頂級機構的專案融資，顯示市場對其執行力充滿信心。

Hut 8(HUT) 目前市值約 58 億美元，相對於其龐大的合約價值仍顯得偏低。分析師預估，其調整後 EBITDA 將從 2026 年的 1.3 億美元成長至 2028 年的 7.46 億美元，如果順利達標，股價將具備極大的長期上漲潛力。

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