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投資人恐低估市場變化，資金將轉向冷門領域
美國銀行(BAC)研究投資委員會最新發布年度「十大驚喜」展望報告，指出投資人可能嚴重低估了 2026 年市場走向與目前普遍共識的差異。報告列出一系列尚未反映在市場定價中的高影響力情境，強調美國經濟將加速成長、全球資金流向正在轉變。針對資產配置，美國銀行持續看好市場中較不擁擠的領域，包含已開發市場小型股、排除中國的新興市場、美國高品質與價值型股票，以及在固定收益中優先選擇信用債而非長天期債券。
企業投資與聯準會降息助攻，美國經濟成長恐超預期
美國銀行(BAC)認為，美國經濟仍有進一步成長的空間，預估 2026 年實質 GDP 成長率有望達到 2.5% 或更高水準。這項數據將打破市場現有的共識預測，並在美國建國 250 週年之際展現強勁的經濟動能。報告指出，企業成立數量增加、貿易數據改善，加上實體經濟數據與疲軟情緒指標之間的落差逐漸擴大，都是正面訊號。此外，企業擴大投資、法規鬆綁以及聯準會進一步放寬貨幣政策，將成為推動經濟超預期成長的重要催化劑。
人民幣升值與美元回檔，全球股市可望受惠轉強
另一個潛在的市場轉折點在於中國可能容許貨幣升值，這將引發全球資金流向的重大改變。美國銀行(BAC)策略師分析，強勢人民幣與弱勢美元的組合，不僅有利於中國消費者和歐洲出口商，更可望帶動週期性股票、原物料以及全球股市整體上漲。報告進一步強調，美元近期從數十年高點回跌，可能暗示著長期經濟再平衡的趨勢，而不僅僅是短期的市場波動。
美股漲勢不再集中科技巨頭，中小型股有望接棒
美股市場的表現可能不再過度集中於少數巨頭股。美國銀行(BAC)預期，到了 2026 年，大型科技公司以外的企業獲利成長將逐步縮小差距，這將有助於等權重指數以及中小型股的表現超越大盤。從估值角度來看，這種資金輪動的趨勢已具備優勢。目前等權重標普500指數(SP500)相較於市值加權指數，存在顯著的折價空間，這意味著一旦企業獲利範圍擴大，等權重指數將具備更強大的長期回報潛力。
AI帶動電力需求飆升，鈾價上看五成漲幅與國防股受矚
在主題投資方面，報告特別點名「鈾」是一大亮點機會。隨著公共事業積極補充庫存，加上各國政府為了滿足資料中心及電氣化的龐大需求而優先確保穩定供電，鈾價預估將飆升超過 50%。此外，國防支出也是市場焦點，尤其是無人機系統的發展。無人機與自動化平台的廣泛應用，可能加速歐洲與亞洲軍備升級，進而帶動相關國防企業獲利追上目前偏高的股價水準。
新興市場債券深具吸引力，擔保貸款憑證迎來價值顯現
觀察固定收益市場，美國銀行(BAC)認為，本幣新興市場債券是 2026 年風險調整後最具吸引力的投資機會之一。該領域不僅受惠於全球利率下滑，其資產負債表也正在改善，且目前投資人的配置比重相對偏低。另一方面，美國銀行也看好擔保貸款憑證(CLO)的投資價值，指出違約率正在下降，且市場對這類存續期風險有限的高殖利率商品需求依然相當強勁。
全球ETF資產上看24兆美元，封閉式基金將強勢復甦
報告預測，到了 2026 年底，全球 ETF 資產規模可能突破 24 兆美元大關，這數字甚至將超過排除美國後的 G7 國家股市總市值。這波爆發性成長主要由主動型策略、主題式基金以及 ETF 在各類資產的廣泛應用所帶動。同時，在市場流動性充足、估值穩定，以及投資人對信用與替代策略重燃興趣的支撐下，封閉式基金也有望迎來顯著的復甦潮。
避免擁擠交易是關鍵，被拋棄的冷門資產將成大贏家
除了傳統金融市場，美國銀行(BAC)研究投資委員會還提出了一個輕鬆的體育黑馬預測：英格蘭隊將贏得 2026 年世界盃冠軍。儘管目前的預測市場給予該隊的勝率不高，但報告提到其在資格賽中的不敗戰績與良好氣勢。回顧過去的預測，美國銀行提醒投資人應保持謹慎，避免陷入擁擠交易和自滿情緒。許多在 2026 年最具爆發力的投資機會，正是那些在上一個市場週期中被投資人大量拋棄的冷門領域。
