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安聯投信觀察，近期市場進入股債震盪期，安聯收益成長基金淨值拉回，反而讓收益型與債券型基金出現較佳的進場評價，有利中長期投資人鎖定穩健收益與下檔保護。
安聯投信：震盪環境下的收益甜蜜點
從安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)最新淨值來看，三月以來價格自約 8.5 一路回落至 8.06，今年以來報酬約為負 4.95%。技術線型顯示，短線價格已跌破 20 日與 60 日均線，並向波動區間下緣靠攏，代表市場對風險資產再度產生猶豫情緒。
然而，拉長時間軸，安聯收益成長基金在過去多數年度，含息報酬率明顯優於單純淨值表現，顯示其透過持續配息與多元收益來源，為投資人提供相對平滑的長期報酬。以 2024 年為例，全年累計配息殖利率約 6.58%，對於追求現金流的投資人，仍具吸引力。
結合安聯投信其他產品線的表現來看， 2026 年迄今，股市相關基金普遍震盪偏弱，但多檔收益與債券相關基金跌幅有限，甚至維持小幅正報酬。這種股弱債穩的結構，典型反映市場對景氣與利率路徑尚未完全有把握，偏向震盪、不明朗情境。此時，透過收益型多重資產與債券產品，布局穩健收益與下檔保護，較符合資產配置與風險平衡的核心思維。
給投資人的操作建議：利用定期定額與股債搭配，強化下檔保護
在當前這種既看得到利率變化潛在利多、又充滿價格震盪的環境下，投資策略的關鍵不在於短線猜方向，而是如何透過多元配置，在保留收益來源的同時兼顧抗跌與跟漲。
對以穩健收益為優先的投資人而言，可將安聯收益成長基金等多重資產產品視為核心部位，利用淨值拉回時分批加碼或持續定期定額，拉長時間平均成本，並透過月配機制累積現金流。若擔心未來利率變化或股市二次修正，則可搭配投資級公司債、多元信用債、新興市場主權債等產品，增加組合中的債券比重，強化下檔保護。
風險承受度較高的投資人，則可以維持部分股票與高收益債部位，保留在利率趨勢明朗後的資本利得空間，但建議仍以定期定額為主、單筆加碼為輔，並控制單一主題或單一區域的曝險比例，讓資產配置真正發揮分散風險的效果。
⭐ 精選基金深度點評
1. 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元) (C0025051)
今年以來淨值回落約 3.6%，使得進場評價較年初更具吸引力。基金採多重資產與穩定月配設計，在震盪市中能以配息收益平滑短期波動，適合作為追求穩健收益與下檔保護的核心配置標的。
2. 安聯亞洲靈活債券基金-AT累積類股(美元) (C0025067)
今年以來跌幅約 1% 左右，明顯小於股市波動，凸顯亞洲債券在利率高檔區間的防禦特性。透過靈活調整債券久期與區域配置，兼顧收益與風險控管，適合希望在震盪期強化債券部位的投資人納入資產配置。
3. 安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元) (C0025132)
今年以來僅小幅負報酬，反映多元信用債在分散產業與發行人風險後，波動相對可控。對於希望鎖定債券收益，又不想單押單一區域或評等的投資人，此基金可作為組合中的穩健收益來源。
4. 安聯投資級公司債基金-AT累積類股(美元) (C0025246)
年初以來表現約略持平偏小跌，主要受利率預期搖擺影響價格，但投資級公司債在信用品質與違約風險方面具下檔保護優勢。若未來利率走向降息或趨於平穩，價格與殖利率有望同時提供政策紅利與穩健收益，是保守型投資人強化債券底層資產的理想選擇。
盤中資料來源：股市爆料同學會
