富蘭克林投信觀察，全球正處於人工智慧與供應鏈重組的關鍵轉折期，市場短線震盪加劇，但長期趨勢依舊明確。本文將從長期投資角度，協助投資人運用基金掌握趨勢佈局與資本利得，同時兼顧風險管理。

富蘭克林投信：AI 與結構轉折下的投資機會

從貝萊德董事長年度信函可見，這是一個偏向股市與科技成長主軸的階段。三大力量正在重塑市場結構：人工智慧科技革命、各國追求供應鏈自給自足、資產報酬遠高於薪資成長。這代表長期資本市場報酬仍有空間，但震盪將更頻繁。

過去二十年，標普五百指數報酬超過八倍，少參與幾個關鍵上漲日，就可能錯失一半以上的累積績效。這樣的數據提醒投資人，與其嘗試短線進出，不如以紀律持有、強調長期投資，分享結構成長所帶來的資本利得。

在這樣的環境下，富蘭克林投信認為，核心股票部位仍適合鎖定具有產業龍頭優勢、受惠 AI 與供應鏈重組的市場，例如美國大型成長股、美國中小型企業與新興市場成長板塊；同時搭配債券與多重資產基金，強化整體資產配置的抗跌能力，讓投資人能在面對地緣政治與利率不確定時，仍能穩健參與市場長期成長。

整體情境屬於震盪中的長期成長格局，因此策略焦點應放在多元配置，既要參與科技與股市趨勢，又要透過固定收益與多重策略基金，為投資組合建立下檔保護。

給投資人的操作建議：用多元配置參與長期趨勢佈局

在 AI 與供應鏈重塑帶來的長期成長機會下，富蘭克林投信建議投資人採取以下思路：

1. 核心長期持有，採定期定額為主
   對於尋求趨勢佈局與資本利得的投資人，可將美國與全球股票基金視為核心長期部位，搭配定期定額，淡化短期波動，避免錯過關鍵上漲期。

2. 股債搭配，降低波動體感壓力
   在利率路徑仍不明朗的階段，可透過全球債券、公司債與多重策略基金，取得穩健收益與下檔保護，減緩股市回檔對資產的衝擊。

3. 單筆加碼鎖定回檔區間
   若已具備核心部位，當市場因地緣政治或利率消息出現明顯回落時，可視個人風險承受度，分批單筆加碼於長期看好的區域與主題，例如美國價值股、拉丁美洲與天然資源等結構題材。

4. 時間拉長，與國家與企業一同成長
   如同信函所提的「公民奇蹟」，重點不在於一兩季的漲跌，而是十年以上持續參與資本市場的累積效果。投資人應將基金視為長期財務規畫的工具，而不是短線交易標的。

精選基金深度點評：三大方向掌握成長與穩健收益

以下從本週富蘭克林投信旗下基金中，挑出三個與當前市場環境高度呼應的方向，協助投資人實際落實資產配置。

一、長期成長核心：美國股票與中小型企業

- 美盛凱利美國大型公司成長基金A類股美元累積型，今年以來績效約為 -10.59%
- 美盛銳思美國小型公司基金A類股美元累積型，今年以來績效約為 6.03%
- 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-美國機會基金美元A(acc)股，今年以來績效約為 -9.54%

在 AI 與創新經濟驅動下，美國大型成長股仍是全球企業創新與獲利成長的重心，短線回檔反而為長期投資人提供更佳進場區間。大型成長基金評價壓力舒緩，有利中長期布局。

同時，美國小型公司往往是新技術與內需成長的受益者，今年以來已展現相對韌性與彈性。對追求長期資本利得的投資人來說，可採定期定額布局上述成長與中小型企業基金，作為股市部分的成長引擎。

二、全球分散與新興成長：把握結構轉移

- 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-新興國家基金美元A(acc)股，今年以來績效約為 3.54%
- 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-拉丁美洲基金美元A(acc)股，今年以來績效約為 14.10%
- 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-天然資源基金美元A(acc)股，今年以來績效約為 20.46%

供應鏈重組與資源重估，使新興國家與資源相關企業受惠於製造基地轉移與大宗商品需求。拉丁美洲與天然資源相關基金今年表現突出，反映資金對長期供給限制與通膨保值的重視。

對尋求趨勢佈局的投資人，可將新興國家與拉丁美洲、天然資源基金納入衛星部位，透過定期定額與逢回加碼，分享結構性轉移帶來的資本利得。

三、穩健收益與下檔保護：債券與多重策略

- 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球債券總報酬基金美元A(acc)股，今年以來績效約為 -0.87%
- 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-公司債基金美元A(acc)股，今年以來績效約為 -0.83%
- 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球平衡基金美元A(acc)股，今年以來績效約為 2.19%

在利率高檔徘徊、未來有望逐步走向正常化的環境下，債券價格對利率變化的敏感度提高，債券型與總報酬債券基金有機會在未來幾年享受利率回落帶來的資本回升與息收貢獻。

對希望兼顧穩健收益與降低波動的投資人，全球債券總報酬與公司債基金可作為核心防守部位，再搭配全球平衡基金等股債混合產品，提高整體抗跌能力，同時保留行情回升時的跟漲動能。

富蘭克林投信提醒，面對 AI 與地緣政治交織的震盪環境，關鍵不在於預測下一個星期的行情，而是用長期視角設計資產配置：核心持有、定期定額、股債搭配，耐心參與全球企業與國家經濟的長期成長，讓自己的財富也成為「公民奇蹟」的一部分。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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