專家呼籲聯準會堅守對抗通膨底線

前白宮經濟顧問委員會主席佛曼近期表示，儘管債券市場的定價顯示，美國聯準會（Fed）在即將到來的會議上降息機率高達90%，但他認為聯準會12月不應該調降利率。佛曼目前擔任哈佛大學甘迺迪學院教授，他在接受CNBC採訪時強調，雖然美國失業率已經接近目標水準，但通貨膨脹率仍顯著高於聯準會的設定目標，因此通膨仍應是政策制定的首要考量。

經濟成長集中科技業無須額外刺激

針對當前的經濟局勢，佛曼坦言美國經濟確實呈現發展不均的現象。他指出，目前的經濟成長高度集中在資料中心與資訊科技領域，而房地產市場則持續受到打擊。然而，他並不認同降息能夠解決這些結構性差異。佛曼進一步說明，美國經濟仍有許多強勁的需求來源，包含美股市場持續上漲、財政擴張政策，以及資訊科技與資料中心的蓬勃發展。這些現有的成長動能在通膨高於趨勢的情況下，使得額外的貨幣寬鬆政策顯得多餘，甚至可能帶來反效果。

薪資推升物價成非住房通膨隱憂

在通膨數據方面，佛曼對薪資成長持續推升物價的現象表達擔憂。他觀察到，即使在本週公佈的自動資料處理公司(ADP)就業數據表現疲軟，但其中的薪資成長項目依然相當強勁。他特別點出「非住房服務通膨」的頑固性，這類通膨往往因為薪資推升物價、物價再帶動薪資的螺旋效應而難以降低。如果聯準會在經歷長達四年高於目標的通膨後，仍無法成功將通膨率壓回2%的目標水準，市場將對聯準會的公信力與決心產生嚴重質疑。

無懼短期風險看好2026經濟潛力

儘管對短期的通膨與貨幣政策走向感到擔憂，佛曼對美國經濟的長遠前景依然抱持樂觀態度。他認為，美國在2026年擁有實現實質經濟成長的巨大潛力，並明確表示目前並不特別擔心經濟會陷入衰退的風險。這番言論顯示，在關注通膨威脅的同時，美國整體宏觀經濟的長期基本面依然穩健，投資人應持續關注相關數據變化與市場動態。

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