地緣政治緊張推升油價破百，通膨預期打擊市場信心

美伊兩國的地緣政治緊張局勢持續升溫，帶動國際原油價格突破每桶 100 美元大關。這波油價飆升形同對全球經濟實質加稅，大幅增加企業營運成本與消費者負擔，進而動搖了投資人的信心。受此大環境影響，美股主要指數全面走弱，道瓊工業指數出現顯著下跌，全球最大網路設備供應商思科(CSCO)的股價也隨大盤回跌 2.8%。

消費者信心創三個月新低，聯準會官員示警經濟風險

市場對通膨的擔憂情緒，明確反映在最新公布的密西根大學消費者信心調查中。隨著家庭對物價上漲的預期心理增強，該指數降至近三個月來的低點，且未來一年的通膨預期大幅跳升至 3.8%。對此，里奇蒙聯邦準備銀行總裁 Tom Barkin 指出，「戰爭迷霧」已加深了當前經濟的不確定性，從歷史經驗來看，這類油價衝擊往往與經濟衰退高度相關。雖然股市容易對消息面過度反應，但也可能為優質股票帶來逢低觀察的空間。

回顧過去重大轉折，貿易戰關稅決策曾引發劇烈波動

觀察思科(CSCO)近期的表現，過去一年來單日波動超過 5% 的情況僅發生過三次，顯示其走勢相對平穩，因此近期的跌幅顯示市場對整體環境的擔憂。回顧過去最顯著的單日大漲發生在 12 個月前，當時美國總統川普宣布暫停 90 天關稅，並對多數國家調降互惠關稅至 10%，帶動思科(CSCO)股價單日大漲 7.5%。然而，當時川普也強調中國不在豁免範圍內，並準備在中國宣布報復性關稅後，將中國商品的關稅大幅提高至 125%，這項強硬立場與對其他國家的溫和態度形成強烈對比。

長線投資表現穩健，持續鞏固網路設備龍頭地位

儘管短期面臨市場與貿易政策的不確定性，思科(CSCO)今年以來仍維持約 5% 的漲幅，目前股價約在 79.82 美元附近震盪，距離其 52 週高點的 86.78 美元並不遠。若將時間拉長來看，投資人在五年前投入 1,000 美元買進思科(CSCO)股票，如今價值已成長至 1,520 美元。思科(CSCO)作為全球最大的網路設備與軟體供應商之一，核心業務涵蓋網路硬體、資安軟體防火牆以及 Webex 協作產品。該公司主要將製造外包給第三方，並在全球 90 個國家擁有龐大的行銷團隊與 8 萬名員工。前一交易日思科(CSCO)收盤價為 79.92 美元，下跌 2.24 美元，跌幅 2.73%，單日成交量達 20,554,398 股，較前一日減少 22.87%。

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