Corebridge Financial(CRBG)與Equitable(EQH)最新宣布將進行一項具備轉型意義的全股票合併計畫。兩家公司的管理層在與聯博(AB)共同參與的電話會議中指出，這項交易將結合雙方高度互補的業務優勢，未來新公司將統一使用Equitable品牌運營。透過這次強強聯手，不僅有望大幅擴展在退休規劃、人壽保險、資產管理與財富管理領域的市場版圖，更能藉由規模經濟降低營運成本。

新公司由CRBG佔多數，預計2026年底完成

根據雙方公布的交易結構，Corebridge Financial(CRBG)與Equitable(EQH)將共組一家全新的控股公司。在預估的基礎上，Corebridge的股東預計將持有新公司51%的股權，而Equitable的股東則持有49%。新公司將由Corebridge現任執行長Marc Costantini接掌執行長一職，並由Equitable財務長Robin Raju擔任新任財務長。管理層預估，在取得相關監管機構及雙方股東同意後，這項合併案將於2026年底順利完成。

打造1.5兆美元資產巨頭，整合分銷優勢

這項合併計畫的核心策略在於創造龐大的規模效益與整合優勢。合併後的多元化金融服務公司將擁有超過1200萬名客戶，總資產管理與行政規模高達1.5兆美元。管理層強調，兩家保險公司的核心優勢重疊度極低，未來將轉型為集產品製造、分銷與資產管理於一身的整合型企業。特別是在分銷通路上，新公司將擁有涵蓋零售、批發及職場通路的多元平台，並結合旗下約5000名財務顧問，進一步降低單位成本並將資本投入最佳風險調整報酬的機會中。

年現金流破40億美元，目標省下5億成本

在財務目標方面，新公司預計每年可創造超過40億美元的現金流，其中約75%來自保險業務，25%來自資產與財富管理。管理層預測，到2028年底前，每年將可實現至少5億美元的稅前費用協同效應，主要來自於整合重複的服務合約、系統及人事成本，且預計在交易完成後的24個月內即可實現其中75%的節省。此外，這項交易預期將立即挹注每股盈餘與現金生成能力，並預估在2028年底前達成雙位數百分比的成長，調整後股東權益報酬率更有望突破15%。

投資組合佈局穩健，私募信貸多達投資等級

針對投資人關注的資產負債表健康度，雙方公司在不同市場環境下的風險資本比率均持續維持在400%以上，展現出高度的財務韌性。合併後的整體投資組合預計將超過3500億美元，且採取相對保守的穩健配置，其中96%的固定收益資產達到投資等級。在私募信貸方面，合併後的投資組合規模達630億美元，約佔總投資組合的17%，其中超過92%為投資等級，並透過聯博(AB)、貝萊德(BLK)與黑石(BX)等知名資產管理公司進行專業配置，確保流動性與信用風險控管。

全面覆蓋退休與壽險，聯博成資產整合關鍵

這次合併將使新公司在退休與人壽保險市場擁有更全面的產品線。在個人退休業務上，Equitable(EQH)與Corebridge Financial(CRBG)分別在不同年金產品領域佔據領先地位，合併後將在多項零售年金產品中穩居市場前五大。此外，新公司持有聯博(AB)68%的股權，這項價值約80億美元的資產每年可提供超過6億美元的現金流。管理層計畫未來將至少1000億美元的資產轉移至聯博進行管理，進一步發揮整合綜效。新公司的總部將設於德州休士頓，並計畫在2027年上半年舉辦投資人日活動說明後續策略。

提供多元退休方案，昨日股價微漲且爆量

Corebridge Financial(CRBG)是一家在美國上市的金融服務供應商，專注於提供退休、人壽保險與資產管理解決方案。公司前身為美國國際集團(AIG)的壽險與退休部門，主要協助個人、雇主及機構管理退休收入，並提供多樣化保險產品。在最新一個交易日中，Corebridge Financial(CRBG)收盤價為24.41美元，上漲0.24美元，漲幅達0.99%，單日成交量來到12,369,398股，成交量較前一日大幅變動228.14%，顯示市場對此併購消息反應熱烈，投資人參與度顯著提升。

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