Q4營收與獲利雙雙創歷史新高

Lassonde Industries(LAS.A)公布截至2025年12月31日的第四季財報，單季營收達7.68億加幣，較前一年同期成長4.1%。財務長Éric Gemme指出，此成長完全來自有機動能，主要受惠於加拿大的定價策略及美國市場銷量提升。毛利則攀升至2.25億加幣，增幅達17%。

策略調整奏效帶動EBITDA大幅擴張

管理層將毛利率的改善歸功於售價調整、美國銷售組合的優化，以及颶風海倫造成的停工成本等前期負面因素消退。第四季調整後EBITDA大增28%至1.02億加幣，利潤率擴張至13.3%。單季淨利更直接翻倍來到5400萬加幣，調整後每股盈餘(EPS)達7.52加幣，創下史上最高的單季紀錄。

全年業績逆勢突圍展現極高韌性

執行長Vince Timpano表示，儘管總體經濟充滿挑戰，2025年仍是Lassonde締造紀錄的一年。全年營收突破29億加幣，較前一年同期成長12.8%。全年調整後EBITDA達3.44億加幣，調整後每股盈餘來到22.82加幣，整體獲利表現遠優於前一年的19.05加幣。

美加兩地飲料部門市占率雙雙成長

在美國飲料業務方面，儘管整體市場衰退中個位數，公司仍在第四季成功擴大市占率，自有品牌與代工業務皆穩定成長。加拿大市場同樣在產業整體下滑的環境下取得市占率，得益於有紀律的定價與Oasis of Light行銷活動的推波助瀾。

餐飲服務強勁增長與特色食品短暫逆風

餐飲服務部門迎來強勁的一季，主要受惠於美國經銷商銷量增加及加拿大全國性客戶滲透率提升。特色食品部門的Summer Garden單季營收為5200萬美元，較去年同期微幅下滑，主要受系統修復及促銷時程改變影響，但管理層強調該問題已獲解決，預期後續不影響整體表現。

財務體質穩健並持續推動擴廠計畫

公司的營運現金流表現強勁，帶動淨負債從三個月前的5.50億加幣降至4.89億加幣，槓桿比率改善至1.4倍。針對未來投資，公司預期2026年資本支出將達營收的7%，其中包含約9600萬美元用於新澤西州新廠的建設，並計畫以自有營運現金流來支應。

展望樂觀且大宗商品成本壓力趨緩

展望2026年，在排除重大外部干擾的前提下，公司有信心達成30億加幣的年度營收目標。針對原物料成本，管理層預期柳橙濃縮液價格將較2025年高點回落，蘋果與鳳梨濃縮汁價格壓力也正逐漸減緩，整體商品成本對損益表的淨影響預期將呈現相對中性。

專注於即飲果汁與特色食品開發

Lassonde Industries(LAS.A)主要從事即飲果蔬汁及飲料的開發、製造與銷售，同時也是美國自有品牌常溫果汁的重要生產商及蔓越莓醬的主要供應商。公司業務涵蓋冷凍果汁濃縮液、特色食品，以及精選葡萄酒的進口與包裝銷售。

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